惊弓之鸟事件 美国打算将海康纳入SDN清单

   上周仅仅开盘了两天，在这两天中有一家公司显得格外突出，周四跌停，周五一度跌停收盘跌9%，这家公司是海康威视。

   为什么海康持续暴跌呢？

   源于一则海外媒体的报道，该媒体称海康即将面临美国新一轮的严厉制裁，由于之前海康已经被美国反复制裁过了，禁止投资，实体清单，全都加在了海康一家公司头上。

   从下图大家也能看到，外资早已全面抛售掉海康...

   如果真的如这家媒体报道，海康还要面临美国新一轮严厉制裁，那么只有一种可能，美国打算将海康纳入SDN清单。

   纳入SDN清单本质上就是对海康实施金融制裁，进入SDN清单的企业美国可能会限制其贷款，外汇交易，银行交易等。

   其中可能对海康有影响的是两个制裁，第一个是禁止海康的外汇交易，海康将会被排除在美元结算体系之外；第二个是冻结被制裁人士目前或此后在美国境内的、目前或此后由美国人持有或控制的财产和财产权益。

   这么多年来美国对于使用SDN清单其实非常审慎，大家看到他们最近使用SDN清单是在俄乌战争中，只有这种非常极端的情况美国才会使用SDN清单，比如对一些恐怖组织，毒枭。

   这里核心原因是SDN清单有杀敌一万，自损八千的意思。

   比如如果美国对海康使用了SDN清单，那么意味着所有美国已经使用海康产品的企业未来都没办法维修产品，必须面临拆除和更换。而且国外并没有上规模的监控设备商可以与海康竞争，他们需要从头去培育的这样的供应商...

   而且类似的金融制裁其实会导致美元结算体系受到冲击，不能用美元进行贸易但可以用人民币进行贸易，如果大量的将一些公司加入SDN清单，必然会导致其他结算体系的快速发展，会加剧海外美元结算体系的衰落。

   另外由于该清单的使用一直很审慎，至今没有一家中国知名企业被加入该清单（包括华为），一旦美国将海康加入SDN清单，可能意味着美国对中国企业制裁的加剧，大概率会遭到我国的反制，我们也有不可靠实体清单。

   当然美国也有用SDN清单制裁海康的动机。

   因为美国之前对海康的制裁都没有起到明显作用，无论是限制进口的实体清单，还是限制投资的投资黑名单，都没有影响海康的正常发展，甚至连海康在海外的发展都没有影响到。

   2021年海康海外业务营收189亿，同比增长15%，不仅没受影响，还处于持续增长之中。

   美国对华为的制裁还是起到了一定的效果，但对海康制裁影响几乎已经被消除，在这种背景下不排除部分美国政客恼羞成怒有加剧制裁的意愿。

   当然他们也需要去平衡这种制裁的成本以及结果。

   海康目前的海外业务收入占比27%，其中和五眼联盟有关的收入占比可能就10%，东南亚南美市场占比同样很高，越南巴西等对我国友好的国家都是海康的重要海外客户。

   假设美国真的使用SDN清单制裁海康威视，很可能的结果是仅仅影响海康10%的营收，而其要面临国内大量已经使用海康产品企业的反弹，也要面临我国的反制，更为关键的是美国并没有合理制裁海康的理由...

   海外媒体的假报道这两年特别特别多，可以说假消息比例远高于真消息，在这样的背景下我们的市场依然选择去相信一个极小概率会发生的事情，而不是相信常识，这背后更重要的原因是在持续的下跌后，A股的投资机构早已成为了惊弓之鸟，哪怕是只听到了一声模糊的弓箭声，也要以头撞地...

   上周的惊弓之鸟事件也不光海康这一件。

   上周五，A股大跌，特别是A股的消费股集体大跌。这里的原因是周四领导们又开了个会，会议通稿出来后不少机构开启了乱解读模式，认为我们将要迎来只要防疫不要经济，为了防疫牺牲经济的新时代...

   周末，卫健委组织召开了贯彻学习周四会议精神的学习，部署贯彻落实的工作会。与其听A股这些惊弓之鸟的机构解读，我们不如来看看卫健委这种主管机关是如何理解领导会议精神。

   我是没有读出来半句只管疫情以后就疯狂封城的表态。

   我读出来的意思更多是未来的防疫工作要更多落实到常态化防控，而不光是疫情出现后的隔离管理，打造新的“精准防控体系”。

   这应该是因为奥秘克戎的传染性强，隐匿传播风险高，我们不可能光靠过去那种出现了病情再隔离的方式应对疫情了，我们必须升级我们的防控体系，做好常态化的疫情防控，提前监测，提前发现，从而实现精准防控。

   从这个维度来讲，对于一些接触式的服务类消费反而会是好事，毕竟在常态化核酸检测的背景下，疫情大规模爆发的风险会大大降低，精准防疫也更容易实现，甚至比过去德尔塔和原始毒株时期更容易实现。

   在我们有了应对方案之后，未来情况比过去两个月糟糕的可能性应该是极低的...

   对于上周五的行情，和一些机构的解读，我只能再用一次惊弓之鸟来形容他们...

   说实话，在经历了过去几个月的投资和生活之后，悲观会变的特别容易，觉得一切都会越来越糟糕。

   但需要阐明的事实是，股价反应的是未来的情况，而不是过去的悲观，只要未来会逐步好起来，市场就会好起来。