谈谈企业价值的重要性
散户常不睇业务基本面就投资,这种无知的投资模式,终有一天会令散户得到「教训」,紧记,价格终会回归价值。这里举一个发生在几年前的例子。
--股价严重偏离价值--
印刷电路板生产供应商恩达集团(1480),在2014年尾以$1.23上市,以当时的市盈率来推算,这个价位算是合理价,与其价值接近。
在数个月后,由于有一些利好的因素,股价很快倍升至$2、然后是$3。以其印刷电路板的本业来看,就算有利好的因素,这企业的价值都不会有如此急速的增长。因此,股价如此的升幅,已是价格高于价值的表现,明显地此股已纯粹由情绪因素而推动,并没有实质因素的支持。
其后,此股的炒味更浓,在没有实质因素支持下,股价居然不断上升,更在一个月内升至超过$10,成为热炒的倍升股,这明显是进入了疯狂阶段,买入的人完全不理会他的实质因素,只是单纯地认为这是倍升股,是当炒股,因而不断追入。
--$1升到$100的神话--
在疯狂因素,加上股价可能被某些力量操控的情况下,此股在短短数天间急升至$100,相信破了香港股票由$1升至$100的记录,就在升破$100的那天,这股在下午时段急跌至$30。跟据当天的成交记录,在$100就有数十人接货,以2000股一手计,当时一手的入场费就要$20万!
更可悲的是,一个月后这股的股价跌至$3以下,若之前不幸在$100买入,每手账面亏损$194,000!令不少投资者损失非常惨重,没有价值的股票,根本不会返回之前的高位,因此投资者翻身无望。另外顺带一提,此股不但不是优质股,而且股价甚为人为,任何时间都不要沾手。
在这个事例大家可以看到,当价格升是由一些非实质的因素推动,暴跌也是迟早的事。为何有人在高位仍追入,因为他们认为这股仍有得升,认为这股过去倍升所以将来倍升,认为这刻不赚便没有机会赚,因而以心急、非理性的态度去高追这股,造成巨大损失的后果。
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