长城汽车的交易逻辑 确实有王者气度

     先谈负面因素：

     1 新能源汽车需求整体萎缩，特斯拉不断降价，小鹏g9销量不及预期。10月份很多厂家销量环比下降。

     2 比亚迪巴菲特减持，压制整个行业的估值。必须承认，比亚迪在过去的两年中，抓住了新能源汽车的风口，营销 产品设计能力都大幅提升，赢得当之无愧，成为名副其实的王者。这里向比亚迪的股东表示祝贺。

     其实国产汽车都是一体的，一荣俱荣，一损俱损，没必要彼此 搞的你死我活。原来比亚迪还主动把魏品牌送给长城，就很不错。确实有王者气度。

     3 汽车芯片被美国卡脖子。明天台积电产能大幅闲置，然而部分汽车芯片仍然缺芯，没有外部因素的干扰是不可能的。

     4 长城汽车本身在营销 定价 渠道 供应链管理方面，问题不少，以至于错过了这波新能源大潮。

     再谈谈正面因素：

     1 第一个当然是估值足够便宜。（港股）公司以实际行动，持续回购股票。

     2 公司的实际经营数据良好。虽然新能源汽车销售不及预期，但坦克300 500，长城炮的热销，为公司提供了强大的现金流。

     3 闪电猫预售情况良好，定价也合理。

     4 皮卡彻底放开进城的预期。

     5 海外出口销量大涨，代表产品质量经得起考验。海外市场不像国内，对产品的营销能力要求很高，反而对产品的品质要求很高。长城汽车在质量控制上一向做的不错，这是买入长城的最初原因。

     6 国产汽车替代趋势。很明显 比亚迪 长城 吉利 蔚小理 华为，就像手机行业，大量民营企业 （为合资企业感到羞愧）的努力，终于在汽车行业初步实现了国产替代。以前说过，任何竞争性行业，都不能指望国企。

     7 中国汽车海外出口的趋势。

     中国汽车市场无疑是竞争最激烈的市场，能够在中国汽车市场胜出，就代表企业具备了足够强的产品竞争力。

     8 长城的高层已经初步认错。ey系列的销量不及预期，彻底打醒了长城管理层。h6 phev，闪电猫的定价合理多了。