天风证券：推荐重视光学行业 科创重点在半导体

　　随着工信部推动高清视频内容等，我们认为光学及显示行业有望的到再一轮催化，同时再次强调预计华为在3月26日推出的10倍光学变焦的P30，4月推出华为电视，带来消费终端超高清化革命。

　　重视光学核心组件投资机会，超高清预计带动面板行业需求

　　3月1日，工业和信息化部、国家广播电视总局和中央广播电视总台关于印发《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022年)》的通知。

　　整体看该规划的内容主要重点有：(1)提出了超高清产业目标，(2)提出了重点突破的关键器件和重点产品，(3)提出了5G和超高清生态的结合，(4)提出了超高清内容和服务的重点突破行业应用，同时也提到鼓励“淘旧换新”政策，加快超高清终端的推广力度，我们认为后续相关补贴政策有望逐步落地。

　　结合今年华为电视推出、手机终端 4000 万像素 10倍光学变焦等，我们认为光学和面板行业有望集中受益。 建议关注面板行业京东方 A、 TCL 集团，光学元件行业欧菲科技、水晶光电、联创电子、利达光电、联合光电、【、】、福晶科技等。

　　科创板推出有利于半导体行业发展，电子公司受益资本市场成长明显

　　3月1日晚间证监会发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》。在主营业务要求上，科创板侧重于战略新兴产业，包括新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合。

　　我们认为电子行业最为受益的将是半导体行业，主要包括：(1)具备科创板申报条件的半导体行业未上市公司；(2)在海外上市的半导体公司在科创板增发上市；(3)已上市科技公司分拆其半导体业务部门在科创板上市。在行业范围内，需符合国家战略，掌握核心技术，半导体是新一代信息技术中的关键环节。科创板的建立会给半导体企业带来全方位的战略支持。我们从行业发展/估值/优质企业等角度阐述了科创板赋能半导体企业， 建议关注：【、】、北方华创、圣邦股份、兆易创新、长电科技、韦尔股份、北京君正(A 股)；上海复旦、中芯国际、华虹半导体(港股)。

　　此外持续关注工业互联网、工业物联网发展，以“智变”引“质变”时刻到来

　　工业物联网是中国战略性新兴产业的重要组成部分。据 IDC 预测，中国工业物联网市场收入增长率约为 25%，并且将在 2018 年达到 3000 亿人民币。我们认为，随着 5G 生态的成熟，由 5G+物联网+人工智能形成的工具性技术创新的组合： 5G 是通信的基础架构，物联网是挖掘数据的来源，人工智能是处理数据的。这三个技术组合起来和各行业的结合，各行业作为工具性的组合技术创新帮助传统行业提升生产力，创新生产关系。工业物联网中产业链环节和机会众多，推荐环旭电子(UWB、工业与通信服务)， 盈趣科技(UDM 智能制造，由电子团队和中小市值团队联合覆盖)，建议关注光韵达(智能加工、 3D 打印方案)， 通信设备推荐工业富联，其他设备推荐大族激光，建议关注长盈精密。

　　重点推荐组合：TCL集团、京东方A、闻泰科技、水晶光电、联创电子、利达光电、三安光电、立讯精密、欣旺达、环旭电子、欧菲科技、鹏鼎控股、弘信电子、三利谱、海康威视、大华股份、信维通信、歌尔股份、纳思达等。

　　风险提示：下游需求不及预期、 研发进度不及预期、 工业互联网和工业物联网发展不及预期。

　　（文章来源：天风证券）