燃料电池行业：板块继续大涨 关注低估值标的

　　本周观点

　　本周燃料电池板块继续维持上涨趋势，汉钟精机、美锦能源、雄韬股份涨幅均超过 20%，此轮行情为近两年少有，既体现了二级市场的活跃度提高，也反应了燃料电池产业的变化。

　　我们认为此轮行业上涨与之前有很大的不同，产业已经进入规模化落地的阶段，在高层的重视和补贴的推动下，核心公司的收入规模快速增长。 板块方面从前几年的概念为主到关注上市公司的战略布局和收入弹性，进入到第二阶段。

　　股票方面，建议关注既有产业布局、估值又在合理区间的美锦能源(参股燃料电池核心部件膜电极明星公司、控股燃料电池车制造企业)、 雄韬股份(布局膜电极、电堆、系统企业)、 雪人股份(空压机主要供应商、参股HYGS)、 大洋电机(布局燃料电池系统、运营，参股 BLDP)。

　　 行业要闻

　　地区动作1月15 日广东东莞举行 19 年引进重点项目集中签约仪式，“国青氢谷”涵盖大数据、氢能应用等，总投资达 22 亿；17日韩国政府正式发布氢能经济发展路线图，描绘 2040 年氢能社会蓝图，对氢能产业的高度重视； 1 月 19 日，神力科技联合申龙客车研发的两款氢燃料电池公交车，交付上海奉贤巴士公共交通有限公司、上海奉贤汽车客运有限公司。

　　企业动态1月15日，美锦能源增资膜电极明星企业鸿基创能，补强产业投资链路，形成上中下游互动布局；晋煤集团与法中能源协会签订协议合作开发氢能，助力打造山西清洁能源基地； 19 日，东旭光电公告子公司申龙客车中标张家口 30 量氢燃料公交，合计金额达 8856 万。

　　技术前沿1月14日中科院大连物化所实现常温制备高纯度氢气，降低氢能普及壁垒； 17 日上海交通大学氢科学中心启动，致力于氢能源、氢生物等领域研究，助推国家低碳化进程。

　　风险提示

　　行业发展不达预期。

　　（文章来源国金证券）