5G或将从年头火到年尾 6股迎来前所未有机遇

　　在地方规划中唱主角 5G或将从年头火到年尾

　　在全产业链东风俱备、行业开启规模投资后，5G成为2019年的热词之一，很可能将从年头火到年尾。

　　上证报记者盘点河南、黑龙江、辽宁、天津、安徽、武汉等多个省市的2019年规划，5G都当仁不让地成为“主角”。当前，北京、四川、重庆、广州等多地都在积极展开5G应用示范，推动5G商用。

　　地方规划聚焦5G产业

　　1月15日，河南省政府新闻办召开新闻发布会，确定了2019年10个重点培育的新兴产业，5G就是其中之一。

　　河南省发布的《河南省5G产业发展行动方案》显示，推动5G发展，一是在自动驾驶、超高清视频、VR/AR、物联网、健康医疗等领域示范应用走在全国前列；二是大力发展5G智能手机、模组、可穿戴设备以及VR/AR硬件、系统等终端应用产品；三是推进5G在智能制造、工业和建筑设计、健康医疗等领域应用；四是积极引进一批5G产业龙头企业，重点在智能制造、自动驾驶、超高清视频、VR/AR、健康领域等实施一批重大项目。

　　东北地区也瞄准了5G。沈阳市表示，2019年将大规模推进5G网络基础设施建设，大范围展开5G网络产业示范应用。黑龙江则要加强下一代互联网改造升级，推进5G网络商用进程。

　　天津市对5G网络建设作出明确规划，将在2019年谋划布局5G网络，开展5G试点，打造智慧能源样板工程。安徽提出加快“数字江淮”中心建设，筹建超级计算中心，加快5G商用步伐。广州则要推进“光网城市”、5G(第五代移动通信)、超高速无线局域网、广电运营商网络改造等新一轮信息基础设施建设。

　　相对于多地提出试点或者试商用，湖北则直接提出2019年加快5G产业化进程。1月11日，武汉市江汉区与中国移动湖北有限公司签订了5G战略合作协议，双方将合作建设湖北省第一个5G应用功能区。

　　5G应用加速推进

　　在规划的，各地围绕5G的各种应用示范都在紧锣密鼓地推进中。

　　今年四川省的两会代表委员们已经先行体验了一把5G直播。四川两会5G直播平台由中国电信四川公司与四川广播电视台联合打造，采用了5G传输、360度VR全景拍摄等技术。代表们在现场可实时看到自己接受采访的直播。

　　“四川电信将在今年具备5G试商用所有条件。”中国电信四川公司党委书记、总经理郑成渝近日表示。据悉，在成都28公里的二环上，中国电信5G热点已经完全覆盖，5G公交车上平均网速可以达到2.4G/秒，这相当于20条百兆光纤满负荷下载的速度。

　　1月18日，贵州联通宣布，正式完成贵州全省各市州的5G实验网站点开通，率先在省内实现每个市州都有5G实验网覆盖。，广东联通近日联合中兴通在深圳5G规模测试外场打通了5G手机电话，并测试了微信、视频等应用。

　　重庆则瞄准了5G在自动驾驶领域的应用示范。1月16日，国内首个5G自动驾驶应用示范公共服务平台在重庆正式启动，中国汽研、中国电信重庆公司、中国信科集团等签订了平台共建战略协议，目标是年内实现基于5G通讯的自动驾驶落地示范应用。中国信科集团旗下有光迅科技、烽火通信、ST大唐等上市平台。

　　重庆的长安汽车近日在互动易表示，公司L3级有限自动驾驶技术正在快速推进国产化开发，预计到2020年实现量产。

　　新易盛(个股资料 操作策略 股票诊断)

　　新易盛:200G产品亮相ECOC展 持续推进高速光模块布局

　　新易盛 300502

　　研究机构招商证券 分析师王林,周炎 撰写日期2018-01-02

　　评论:

　　1、200G产品亮相ECOC展,面向数据中心应用市场。

　　今年9月在瑞典举行的ECOC展览上,公司现场展示了200GCWDM4QSFP-DD封装的光模块。该款产品采用8x25GNRZDML技术,将QSFP28封装形式的密度提高了一倍。该款产品与QSFP-DD以及CWDM4协议兼容。从产品的应用场景来看,此次推出的200G光模块主要面向数据中心市场,传输距离可达到2km,也可通过升级将传输距离进一步拓展至10km。

　　2、持续推进高速光模块进展,未来成长可期。

　　高速光模块正越来越多的在数据中心市场以及电信市场中使用,近年来北美四大科技巨头(亚马逊、facebook、Google、微软)大型数据中心的建设直接带来了100G光模块需求的提升。根据LightCounting测算,2016年全球以太网应用的100G光模块的销售总额达到11.5亿美元,远超2015年4.6亿美元的销售额。今年仍将保持较快增长。公司近年来持续推进高速光模块布局,公司募投项目“光模块生产线建设项目”一方面用于提升原有产品产能,另一方面将提升高速率光模块产品产能。项目完成后,将新增11条4.25G光模块产线,30条10G光模块产线,40G/100G光模块产线。目前募投项目进展顺利,待项目完成时,有望提升公司在高速光模块领域的竞争力。

　　3、投资建议:覆盖,给予“审慎推荐”评级。

　　预计公司2017~2019年净利润分别为1.34亿、1.73亿和2.18亿,EPS分别为0.56元、0.73元和0.92元,对应当前股价PE分别为50x/39x/31x。覆盖,给予审慎推荐评级。

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　　赛意信息:Q3利润增速转正 内外并举完善产品体系

　　赛意信息 300687

　　研究机构东北证券 分析师张世杰 撰写日期2018-11-06

　　投资事项:

　　(1)公司发布2018年三季报:前三季度实现收入6.13亿元,同比增长23.36%;归母净利润6,849.25万元,同比增长3.35%。第三季度实现收入2.52亿元,同比增长44.56%;归母净利润4,308.93万元,同比增长50.23%。

　　(2)公司于11月1日至11月3日举行年度用户大会,期间发布“工业手环”产品,并与海外企业Cornerstone与Alight签署合作协议。

　　Q3收入加速增长,利润增速转正。公司收入前三季度单季度同比增速分别为5.21%、17.56%、44.56%,呈现加速增长态势,主要基于非华为业务订单增长及收入逐步落地所致。公司下游客户基于员工成本及非标准化业务增长考虑,对于企业信息化智能化需求旺盛,,公司客户为行业龙头企业,信息化支付能力较强,受经济波动影响相对较小,我们预计公司收入及订单增长具有持续性。

　　业务快速推进,研发投入持续增加。前三季度,公司业务快速推进,期间费用有所提升,其中,销售费用2,724.65万元,同比增长65. 80%,主要基于销售人员及推广活动增加所致,验证公司业务快速拓展;管理费用4,779.14万元,同比增长35.92%.主要基于管理人员及咨询服务费增加所致;财务费用-547.65万元,主要基于本期无借款利息支出,利息收入增加所致。公司持续加大研发投入,前三季度研发费用4,822.76万元,同比增长49.55%。

　　以客户为中心,内外并举完善产品体系。公司围绕客户需求,持续布局产品体系。基于企业设备运维监控需求,研发并推出“工业手环”产品;与海外HR软件企业Cornerstone及海外实施企业Alight签署战略合作,更加完善的产品体系将提升公司拿单能力及订单体量。

　　投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS 0.82/1.11/1.52元,对应PE24.68/18.32/13.33倍,维持“买入”评级。

　　风险提示:客户集中度较高。

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　　三维通信:盘活存量资产 打开主营业务想象空间

　　三维通信 002115

　　研究机构西南证券 分析师刘言 撰写日期2018-07-18

　　事件:公司公告以协议转让的方式,将全资子公司三维互联持有的部分闲置商业房地产转让,本次交易完成后,预计实现处置收益约6500万元,对公司三季度净利润产生正面影响。

　　盘活存量资产,打开主营业务想象空间。闲置资产的转让一方面增厚了公司业绩,另一方面,此次转让并不是纯粹为了获取经济利益,公司无线通信与物联网基地于2017年12月完工转固,本次的转让对象公司将优先选择与自身主营业务相关的上下游企业,例如互联网等行业,为后续双方的合作打下基础。

　　公司传统网优业务不会成为业绩的拖累。目前公司在国内采取控制产量、保持现有的市场份额、回笼资金的策略,营收维持在9亿元左右的规模,高毛利率(毛利率40%以上)的海外市场的开拓已现成效。

　　广告业务方面,巨网科技业绩持续高增长。2017年底,三维通信完成对巨网科技99.59%股权的收购。2014 年巨网科技扭亏为盈,净利润513万元,2015、2016年净利润维持200%以上的增速,到2017年,归母扣非净利润已达1亿元(+105%),2018-2019年,巨网科技的承诺净利润为1.3/1.7亿元。

　　自媒体业务方面,毛利率走高、业绩迅速爆发,且高增速有望继续维持。巨网科技从2016年底开始做自媒体业务,截至2016年12月31日,粉丝数超2300万,2017年巨网科技又加大了对微信公众号业务的投入,主要采取购买和租赁两种方式。截至2017年底,公司采用租赁形式经营的公众号达469个,已经成为粉丝量市场第一梯队的公司。2016年自媒体业务实现营收1640万元,毛利率为46%,2017年实现营收1.2亿元(+617%),毛利率为72%。由于公司从2016年底一直在囤积粉丝数为几十万的长尾公众号,这些公众号培育半年便能输出广告带来业绩。,公司自媒体业务的高增速有望随着公众号的不断囤积而保持。

　　盈利预测与投资建议。预计公司2018-2020年归母净利润分别为2.52/3.17/4.96亿元,EPS分别为0.45/0.57/0.89元。我们认为,公司有望最大程度受益于本轮微信流量红利的行情,达到新的高度,维持“买入”评级。

　　风险提示:并购标的业绩不及预期风险、微信对公司流量或有管控的风险、国家相关政策或监管加强的风险。

　　深南股份(个股资料 操作策略 股票诊断)

　　深南股份 002417

　　深南金科股份有限公司转型前是一家集研发、生产、销售及服务于一体的移动通信和移动电视网络优化专业厂商.其致力于为客户提供移动通信网络延伸覆盖、网络优化、室内分布系统、系统集成、无线接入系统、数字电视网络覆盖、通信软件开发以及ICT综合信息服务等产品和服务.公司提供的移动通信网络延伸覆盖、网络优化、室内分布系统及综合解决方案,涵盖WCDMA、TD-SCDMA、CDMA2000、GSM、CDMA、DCS、GSM-R、PHS、GT800、IEDN等多个网络平台.公司在射频模块开发、无线覆盖产品开发和系统集成方面处于国内先进水平。 公司经过积极转型，目前已形成以商业保理、融资租赁、金融科技为代表的类金融业务和以系统集成、软件销售及服务为代表的计算机技术服务业务。

　　富春股份(个股资料 操作策略 股票诊断)

　　富春股份 300299

　　富春科技股份有限公司是一家专业为中国移动、中国联通、中国电信等通信运营商提供通信网络建设技术服务的高新技术企业,发行人的技术服务范围主要包括通信网络建设前期的规划咨询、可行性研究、勘察设计等,内容涉及无线通信、有线通信、交换通信、数据通信、通信电源、通信建筑等多个技术专业.发行人自成立以来,始终专注于通信网络建设技术服务主业,紧紧抓住我国通信行业快速发展和通信运营商网络建设技术服务需求不断扩大的良好发展机遇,密切跟踪通信技术的最新发展方向,不断加大技术研发投入,致力于为通信运营商提供全流程、跨平台、定制式的通信网络建设技术解决方案,经过近十年的不懈努力,发行人已发展成为国内民营通信网络建设技术服务提供商中的领跑者之一.

　　经过多年的技术积累与探索,发行人的技术水平和研发实力已经进入行业领先水平,先后主编了四项国家通信行业技术标准,成为主编国家通信行业技术标准数量最多的民营通信网络建设技术服务提供商。

　　吴通控股(个股资料 操作策略 股票诊断)

　　吴通控股 300292

　　吴通控股集团股份有限公司是一家专注于通信领域连接技术的高新技术企业,专业从事无线通信射频连接系统、光纤连接产品的研发、生产及销售.公司产品主要为无线通信射频连接系统和光纤连接产品两大类,无线通信射频连接系统主要包括射频连接器件、连接结构件和无源器件等;光纤连接产品主要包括光分路器/耦合器、光纤配线架、光纤交接箱等.公司是国内领先的通信射频连接系统专业供应商。