汽车行业：国际各领域领头羊一直在“智能化、

　　上周汽车指数表现突出但仍需谨慎上周汽车指数表现突出，一方面是因汽车刺激政策的预期，导致上半年跌幅较多的【、】等反弹幅度较大。但我们根据历史数据梳理得到结论虽然当前经济形势存在内外压力，汽车销量增速低迷，政府有推出刺激政策的动力，但从节奏上看，购置税退出刚不到一年，针对乘用车的汽车下乡政策的补贴金额过大(1.6L以下补贴2000元共需要313亿)，所以对当前情况下的政策力度与效果不宜期待过高。

　　我们维持对传统汽车低配的观点，重点推荐关注结构性行情确定性的行业+分化下的优质公司1)增速稳定的细分子行业强调乘用车是最确定的量增，三股势力交织下，以上汽自主、【、】为领头的自主品牌有能力持续领航市场。对于新势力造车来说，关键看各家的生产资质、生产及量产交付方面及下游客户的认可等方面。 2)一汽大众产业链，重点推荐星宇股份。目前从三季度的销量来看，丰田、日产、大众依然出现超越行业的增长，抗风险能力强。 3)包括丰田汽车、日产、雷诺等公司持续与微软等进行智能化、网联化、共享化等方面的合作，汽车行业的新商业模式除了确定的新能源化外，智能网联共享也在持续前行。

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