化工行业:油价高位 PTA、涤纶高位下滑
醋酸价格大幅走高,各地价格均有不同程度走高,幅度在50-250元/吨,主要是华东地区因前期设备不稳定而拖欠货品积极补仓,导致华东地区库存低位,牵制华中地区出货;九月出口较好,对国内醋酸市场有一定的冲击。
国内尿素市场报价弱稳。钾肥市场持续观望企稳运行为主,虽然询单稍有增多,但下游复合肥冬储市场开启缓慢,需求支撑有限,成交仍显清淡。磷肥小幅上涨。
国庆节前最后一个工作周,供应商报价2.85-2.95万元/吨,市场成交至2.75-2.8万元/吨。
国内TDI市场弱势整理。MDI市场延续下行。空头因素仍较强,场内多货源长期流通,供应相对充裕,国庆节前备货需求较低,需求面疲软。
国内粘胶短纤市场维稳运行,主流成交重心暂稳。涤纶市场行情延续跌势。受原料PTA等市场气氛影响,涤纶市场行情连续走跌。
投资建议:
近期我们建议关注优质成长标的、及具备产业一体化的龙头型标的。本期具体可重点关注:(1)油价高位推动的炼化产业链及煤化工企业。(2)近期价格处于高位的相关化工品对应的企业,如尼龙66、有机硅、农药等。(3)拥有核心高精技术的成长型企业,关注产业前景广阔、技术门槛高的新材料子行业。(4)环保高压、供给侧收缩、上游回暖的农化子行业。
长期来看,化工行业投资增速仍处于下行空间,新增产能供给有限,加上2018年开始环保费改为环保税、排污许可证等政策落实将大大加强政府对环保的执法刚度,国内环保高压常态化,供给侧有望持续收缩。在环保趋严的背景下,将加速落后的中小产能退出,部分子行业“劣币驱逐良币”现象得到改善,随着行业集中度的提升,龙头型企业市场份额不断扩大,行业产能结构得到较大调整。我们长期看好具备规模优势的龙头型企业。
重点公司推荐关注:万华化学(吸收合并优质资产、化工巨头再进一步)、华鲁恒升(主要产品价格高位、成本优势)、【、】(环保高压、麦草畏放量)、飞凯材料(混晶、紫外固化业务稳健发展,转型综合材料平台)。
风险提示:油价大幅下跌;环保力度低于预期。
(文章来源:开源证券)
财经资讯
- 钢铁沙皇逝世 百亿A股变更实控人
- 8家私募年内自购4.57亿元
- 谢治宇、朱少醒最新调仓动向来了
- 广汇汽车退市 让人情何以堪
- 转融券暂停实施一周 融券余额已不足300亿元
- 美股三大指数集体下跌 道指跌超1%
- 多家上市房企高管增持股票提振信心
- 上市公司打响1元面值保卫战
- 中央汇金二季度继续增持五大宽基ETF
- 最高从亏0.38元/股到赚0.44元/股 3只潜力股已获大
- 纳指大跌超500点 道指却创历史新高
- 上市公司掀起沙特热官宣合作 沙特概念股也是基
- 两大量化私募巨头重磅发声 DMA持股市值大降200
- 重磅曝光 国家队果然出手!中央汇金二季度继续
- 美股三大指数集体收涨 道指、标普500指数均创历
- 硅片龙头大消息 20亿美元重磅项目落地