机械行业周报：油价继续上行 油服基本面改善

　　一周产业要闻

　　核电AP1000全球首堆——三门核电1号机组具备商运条件

　　北极星核电网9月21日消息，2018年9月21日凌晨3点57分，中核集团旗下三门核电1号机组顺利完成168小时满功率连续运行考核，机组具备投入商业运行条件，中核集团旗下上市公司中国核电运行核电机组将达到19台，控股在役装机容量将增至16716兆瓦。

　　本周三门1号顺利完成168小时满功率连续运行考核，具备商运条件，远超预期，对于AP1000项目具有重大里程碑意义！AP1000核电重启主要看三门1号机组，三门1号具备商运条件后续AP1000机组将具备获批条件。按照《能源发展十三五规划》、《2018年能源工作指导意见》，2018年需开工6-8台、2020年前至少开工24台机组才能满足规划，受AP1000全球首堆具备商运条件利好影响，核电重启在望。

　　油服油价继续上行，油服基本面改善

　　近日，布油突破80美金/桶，刷新2015年以来新高。从供给和需求来看，当前国际原油市场供需紧平衡，EIA 原油库存连续5周下降，主要是供给持续收缩的原因；从市场预期来看，考虑到美国将在11月初对OPEC第三大产油国伊朗进行制裁，市场预期油价将继续上行。

　　油价上行驱动油服基本面改善目前全球原油综合成本约为40~50 美金/桶， 80美金/桶以上的油价将大大提振油公司的开采积极性，油服资本开支的增加直接增厚油服公司业绩。国内市场来看，“三桶油”资本开支提速。2018年中报显示，“三桶油”的勘探开发资本开支为 939 亿元，提速明显。

　　一周市场回顾与行业观点

　　上周机械板块上涨2.95%，跑输沪深300指数(5.19%)，跑输创业板指数(3.26%)。

　　行业基本面来看当前时点，投资、出口、消费呈现不同程度的增长压力。我们的选股思路聚焦于具备产业升级和进口替代逻辑的“机械新经济”，受宏观影响较小，内生升级趋势显着。重点关注激光器、半导体、新能源和自动化领域的投资机会。周期复苏产业中，推荐关注油服产业链。

　　行业重点推荐组合

　　重点推荐组合锐科激光、浙江鼎力、建设机械、弘亚数控。

　　主要覆盖公司精测电子、先导智能、杰克股份、杰瑞股份、三一重工、艾迪精密、伊之密、中集集团、埃斯顿等。

　　风险提示

　　宏观经济下行、海外出口下行、汇率大幅波动、下游原材料持续涨价。