通信行业：信息基建扶持政策出台 乐观看待未来

　　1、 两部委印发扩大和升级信息消费三年行动计划， 拉动信息消费，推进基础网络建设， 确保启动 5G 商用。

　　1)依托大数据、云计算载体， 、车联网将成为信息消费升级重点领域。 2)农村光纤接入网推进空间依然较大，叠加传输网升级扩容需求，光纤光缆行业稳定发展。 3) 5G 频率分配方案未有定论，我们维持对各频段下 5G 商用进展及牌照分配时间的判断。 4) 5G 商用稳步推进，将对天线、滤波器、功率放大器、小基站等相关产业链产生持续影响。

　　2、 中国移动发布年中业绩， 个人移动市场抬头，智能家庭生态与新业务成为下半年发力的主要战场。

　　1) 在“降费提速”大环境下，电信运营商积极应对，各项业务稳定增长，为继续加大 5G 基础设施建设提供保障。 2) 个人移动市场增速放缓，家庭宽带市场、政企业务与新业务大有可为。

　　3、 铁塔资产在全球市场备受追捧，叠加共享率提升与 5G 红利，中国铁塔上市后未来业绩乐观。

　　1) 重资产、长期增长租赁合约和长期刚需的行业特点，使铁塔资产在全球资本市场备受追捧。 2) 得益于共享率提升与 5G 红利， 中国铁塔未来业绩乐观。

　　4、【、】大规模采集 NB-IoT 模组，中国物联网由探索期转入成熟、规模发展起步期。

　　1) 300 万片拉开运营商大规模低价采购序幕，为垂直领域的大规模商用创造条件， NB-IoT 产业链上下游将全面受益。 2) 模组价格下降带来低利润率风险，加之终端替换推进周期较长，推荐重点关注行业龙头企业。

　　5、 本周观点及推荐逻辑：

　　1) 基于两部委扩大和升级信息消费三年行动计划，我们维持之前的判断，5G 产业正稳步推进，对通信行业基本面保持积极乐观。 2) 结合估值与成长性、行业趋势的头部效应等要素， 配置5G 产业链相关企业及行业龙头企业是最佳选择。

　　6、 本周重点推荐：中国联通、TCL 集团、紫光股份、航天信息、【、】、网宿科技、星网锐捷、高新兴、天源迪科、亿联网络等。

　　7、风险提示：系统性风险、5G 发展和物联网技术发展不及预期。