交通运输：晚春效应和限产政策叠加 铁路春运客

　　报告要点

　　事件描述

　　2018年3月12日，全国铁路春运(腊月十六-正月二十五，共40天)圆满结束，期间共发送旅客3.8亿人次，同比增长6.8%。相比以往，2018年铁路春运单日发送旅客量峰值有所延后：单日客流量峰值出现于正月十七(3月4日)，而通常情况下较多地出现于正月初六和初七。

　　事件评论

　　年后铁路春运客流量呈“双峰”分布：春节黄金周尾端和元宵节节后2-3天。铁路作为国内重要的客运交通方式，在春运中亦扮演重要角色。通过分析铁路年后春运日度数据，我们发现，单日旅客发送量往往呈现“双峰”分布，峰值分别处于春节黄金周尾端(正月初六、初七)和元宵节节后2-3天，特殊的时间节点造就了特别的客流量特征。同时，第1个峰值绝对量水平往往高于第2峰，意味着年后客流量最高峰通常落在第1峰。

　　2018年年后铁路春运日度客流量最高峰后移，为近5年首次。2018年年后，铁路客流量“双峰”分布特征犹存，但最高峰移向第2峰(元宵节附近)——第2峰客运量绝对值高于第1峰，为2014年以来首次。并且，从累计增速看，存在年后铁路客流增速前低后高的现象：2018年春节之后，铁路客流累计增速由正月初一8.4%提升至正月十七13.9%。追溯历史数据，铁路春运客流峰值后移并不是史无前例：自2010年至2018年，共出现4次峰值后移现象，分别为2010、2011、2013及2018年。通过研究历次峰值后移现象，我们希望能找到铁路春运客流峰值后移的原因。

　　晚春致第2峰与开学时间趋近，学生返校潮叠加务工潮延缓为主因。我们把春节距离元旦40天以上的作为晚春，通过分析2010-2018年的晚春铁路年后客流，我们发现：在晚春情况下，客流量峰值大概率落在第2峰。我们认为，其主要由于：高校开学时间大多集中在2月底和3月初，在晚春情况下，铁路春运客流第2峰(农历元宵节后2-3天)的公历时间向高校开学时间趋近，学生在过完元宵节之后返校，导致学生返校潮与务工潮重叠。以今年为例，由于春节在2月16日，所以元宵节就到了3月2日，与今年高校开学时间基本吻合。此外，在今年特殊的上游采暖季限产政策(2018年3月15日结束)影响下，复工时间后移导致务工潮延缓，或许也是今年铁路春运峰值后移的重要原因之一。

　　风险提示：

　　1。 铁路春运客流量下滑。