有色金属行业:蔚来ES8上市 带动锂、钴需求
事件: 蔚来 ES8 于 12 月 16 日正式上市
据蔚来官网, 蔚来 ES8 于 12 月 16 日正式上市,并开启预定。 ES8是一款国产智能电动 7 座 SUV, 是全球首款搭载人工智能系统和自动驾驶系统的电动车,实现 3 分钟换电,并首推电池租赁模式。 ES8 采取个性化定制、按订单生产的模式,前 1 万辆为限量创始版;如果采用电池租用方案,月付 1280 元,按照 2017 年的补贴标准,在北京基准版补贴后大概 27.54万元, 创始版补贴后大概 37.54 万元。 对此我们点评如下:
ES8 量产,带动锂、钴、铝合金需求
ES8 搭载 70Kh 的 NCM 三元电池,经测算,单车消耗碳酸锂当量约50kg,消耗钴金属量约 15kg,消耗铝合金约 323kg(ES8 采用自主研发制造的全铝车身,白车身重量 335kg,铝材含量 96.4%)。 如果按 ES8 销量10 万辆计算,需消耗碳酸锂 5000 吨、钴金属 1500 吨、铝合金 3.2 万吨。随着 ES8 量产交付,有望为锂、钴以及铝合金带来一定增量需求。
ES8 上市,将刺激电动车市场其他品牌其他车型加快量产进度
蔚来 ES8 上市,仅仅是一个开始,随着消费者对电动车认知的改善以及政策的大力支持,未来将会有更多的品牌去做电动车;同时也刺激了处于研发或试产阶段的电动车加快量产进度。 特斯拉 Model 3 预计在 2019年开始生产右侧驾驶车型,同时宁德时代计划 2018 年 1 月在溧阳开始生产电动汽车电池,电动车市场进入快速发展时期。 另外,通过 ES8 的车型设计,可以看出未来电动车高能量密度、轻量化、人工智能及自动化驾驶的发展方向,这意味着快速发展的电动车对原材料的质量要求将越来越高。
继续看好新能源汽车快速发展带来的锂、钴等原材料投资机会
锂: 据百川资讯,目前碳酸锂价格为 17.6 万元/吨(年初至今涨幅33.8%), 氢氧化锂价格为 15 万元/吨。未来随着更多的新能源车型上市以及销量快速增长, 预计碳酸锂价格维持高位运行态势。建议重点关注锂资源龙头 和 。
钴: 据 Wind, 长江钴价自年初上涨 106%至 56.25 万元/吨(12 月以来上涨 12.5%)。 随着新能源车行业健康稳定发展, 产销量快速增长, 未来估价继续看涨。建议重点关注、、 。
风险提示
新能源汽车产业政策实施力度不及预期;新能源汽车产销量不及预期;锂钴价格大幅波动。
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