收评：二线蓝筹强力反弹 白马龙头再创新高启示

　　盘面综述：今日开盘沪深两市涨跌不一，沪指在低位震荡并小幅走低，早盘白酒、芯片、钢铁等板块领涨， 盘中一度再创股价新高。午后，消费白马股盘中集体表现活跃，在钢铁、白酒、芯片等板块的带动下沪指成功翻红，创业板指数也成功飘红大涨近1%。深成早盘呈现震荡上行态势，午后持续发力上扬，涨幅超1%。截至收盘，沪指报3388.17，涨0.49%；深成指报11373.74，涨1.41%；创指报1850.30，涨0.95%。从盘面上看，钢铁、白酒、芯片体居板块涨幅榜前列，银行、航运、保险居板块跌幅榜前列。

　　【市场测评】>>>

　　三大股指全线收涨 周期股和消费股轮番上阵(本页)

　　二线蓝筹股展开强力反弹

　　白马龙头再创历史新高的启示

　　【市场聚焦】>>>

　　苏宁第二家无人店落地上海 拟推广至北京等城市

　　中国散户比美国散户水平高好多倍，这究竟暗示了什么？

　　【市场】>>>

　　国家队能否为慢牛行情保驾护航

　　 三大股指全线收涨 周期股和消费股轮番上阵 二线蓝筹股展开强力反弹 白马龙头再创历史新高的启示 苏宁第二家无人店落地上海 拟推广至北京等城市 中国散户比美国散户水平高好多倍，这究竟暗示了什么？ 国家队能否为慢牛行情保驾护航

　　三大股指全线收涨 周期股和消费股轮番上阵

　　今日A股市场震荡攀升，在大消费白马股的带动下，沪深股指午后纷纷走强，市场也迎来了久违的全面上涨。盘面热点表现活跃，多个题材上涨，黑色系大宗商品大涨，带动A股周期板块午后反弹，钢铁板块大涨逾3%，银行、保险和券商等板块表现相对弱势。

　　截至收盘，沪指涨0.49%，报3388.17点，成交2043.11亿元；深证成指涨1.41%，报11373.74点，成交2607.02亿元；创业板指涨0.95%，报1850.30点，成交690亿元。

　　盘面上，在经历了短时间的调整后，大消费白马股今日再获市场资金关注，今年来涨幅较小的医药和医疗板块大幅上扬，在此影响下，酿酒、家电和食品饮料等多个消费白马股集中板块强势表现。认为，站在当前时点，人口结构拐点、刘易斯拐点、消费升级趋势三者形成的合力是消费强韧性的来源，这也将是消费第四波的相对/绝对螺旋阶段持续演绎的核心推力。

　　黑色系大宗商品大涨，A股周期板块全面反弹，钢铁板块大涨3%， 午后封涨停。 认为，进入四季度，虽然钢价有所下跌，但盈利仍在高位。过去两年，政策起到绝对的作用，展望四季度和明年一季度，认为在扩大、延长限产的情况下，盈利仍将维持在中高位，这对市场起到一定支撑。制造业活动季节性因素小且不太受冬季采暖停工影响，制造业用钢需求将保持相对稳定。

　　机构观点

　　 ：经济企稳的延续仍然是A股市场震荡上行的支撑，近期债市长端利率的上行也反映出市场对后期经济平稳运行的接受度上升，而这种预期对于 A 股市场运行体现为支撑因素。考虑到经济企稳环境仍然持续，但数据超预期难度增大，市场仍然在存量资金格局下处于缩量整固状态，情绪从亢奋状态转入降温，我们仍然把金融、消费板块作为配置的优先推荐。在我们前期建议关注的成交占比洼地行业中，地产板块最近在所有行业中改善的趋势最佳，价格信号有所改善。

　　广州万隆：绩优蓝筹中线持续走强不仅奠定了大盘慢牛格局的基础，更持续引领市场风格偏向业绩驱动这条主线。所以操作上，投资者切勿频繁追涨杀跌追随热点，更应该紧随资金趋势，遵循业绩驱动股价这一核心逻辑，要么中线持有消费白马，要么逢低介入逢低介入年报业绩预增股为代表的优质成长股。证券时报     

　　 三大股指全线收涨 周期股和消费股轮番上阵 二线蓝筹股展开强力反弹 白马龙头再创历史新高的启示 苏宁第二家无人店落地上海 拟推广至北京等城市 中国散户比美国散户水平高好多倍，这究竟暗示了什么？ 国家队能否为慢牛行情保驾护航

　　二线蓝筹股展开强力反弹

　　【盘面简述】

　　周一早盘，股指延续整理，中小板率先止跌反弹。盘面上，塑胶制品、船舶、酿酒、通讯、材料、电子元件、航天航空、电信运营、安防等行业涨幅居前，方面，国产芯片、次新股、北斗导航、5G概念、稀土永磁、触摸屏等表现强势。保险、黄金、水泥建材、港口水运、银行、煤炭等跌幅居前。

　　【消息面】

　　1、证监会核发5家IPO批文 拟筹资不超过54亿

　　11月3日，证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请。上交所主板：华能澜沧江水电股份有限公司、浙江晨丰科技股份有限公司。深交所中小板：深圳市中新赛克科技股份有限公司。深交所创业板：江苏天常复合材料股份有限公司、宁波润禾高新材料科技股份有限公司。本次深圳市中新赛克科技股份有限公司将直接定价发行。

　　2、证监会就《养老目标证券投资基金指引》征求意见

　　为支持公募基金行业服务个人投资者养老投资，在养老金市场化改革中更好的发挥公募基金专业投资的作用，近日，证监会发布了《养老目标证券投资基金指引(试行)》，向社会公开征求意见。

　　3、上交所：稳步推进新股发行制度改革 加大退市工作力度

　　十九大报告对未来一段时间经济建设作出了重要部署，对我国资本市场未来发展产生深远影响，日前，记者针对市场上关注的交易所落实十九大报告的具体安排、制度完善、投资者保护、对外开放进展、提升交易所国际影响力等热点问题，对上交所理事长、世界交易所联合会(WFE)主席吴清进行了专访。

　　【巨丰观点】

　　周一早盘，股指延续整理，中小板率先止跌反弹。盘面上，塑胶制品、船舶、酿酒、通讯、材料、电子元件、航天航空、电信运营、安防等行业涨幅居前，题材股方面，国产芯片、次新股、北斗导航、5G概念、稀土永磁、触摸屏等表现强势。保险、黄金、水泥建材、港口水运、银行、煤炭等跌幅居前。

　　国产芯片板块继续大涨：、 涨停，杨杰科技、 、、、 、、 、 、等涨幅居前，目前半导体很高，后市可以继续关注。

　　5G概念强势上行：、 、、 、、 、、、 等纷纷拉升。次新股表现突出：、聚灿光电、等逾20只个股涨停。酿酒板块继续上攻：口子窖涨停，、 、 、 、贵州茅台等表现出色。

　　巨丰投顾认为，鉴于目前市场流动性并不紧张，且存在养老金入市预期，以及IPO节奏有所控制等因素中线利好A股，预计大盘将继续上行。操作上，投资者可关注年报超预期的小市值品种，以及低市盈率的大蓝筹。来源：巨丰投顾           

　　 三大股指全线收涨 周期股和消费股轮番上阵 二线蓝筹股展开强力反弹 白马龙头再创历史新高的启示 苏宁第二家无人店落地上海 拟推广至北京等城市 中国散户比美国散户水平高好多倍，这究竟暗示了什么？ 国家队能否为慢牛行情保驾护航

　　白马龙头再创历史新高的启示

　　今日两市股指常规开盘后缓慢回落，10:50时小幅回升至中午收盘，中小板和次新股表现强势；午后股指以缓慢回升为主；盘面热点：芯片、次新股、智能穿戴、抗癌、宽带提速、全息概念、聚氨酯、、半导体、钢铁、医药等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现小幅回升行情。

　　上周市场出现了一定的调整，对于沪指而言，上周五最低已跌至60日均线，该均线为今年5月11日见底上涨以来的趋势线下轨，从技术面来说，60日均线如果跌破，那么波段的调整就将持续一段之间，所以中航证券樊波提出了《下周沪指将面临生死考验》的博文，建议投资者重点关注3340点区域的支撑力度。

　　从今日盘面来看，沪指短期小幅回升但力度较弱，这还不能表明沪指已经解除了警报，预计后期还将持续震荡，等待短中期均线粘合之后再做方向选择。在这种窄幅的震荡格局中，题材股短期机会较多，激进的投资者可在控制仓位的情况下，短线交易为主。

　　今日市场还有另外一大亮点，茅台再次创出历史新高，并带动一批白马股走强， 、 等行业龙头品种也同步创出历史新高，这证明了成熟行业的龙头品种所具备的价值投资魅力，而究其原因是成熟型行业经过充分市场竞争之后，市场份额向龙头企业聚合的大趋势。

　　总结一句话：市场小幅回升，到白马股再创历史新高，佐证了我们前期对价值投资的判断。再次强调：市场永远会不断的波动，但持续创造利润的优秀龙头性上市公司将穿越大盘，业绩是应对波动的核心防护盾。樊波来源：中航证券          

　　 三大股指全线收涨 周期股和消费股轮番上阵 二线蓝筹股展开强力反弹 白马龙头再创历史新高的启示 苏宁第二家无人店落地上海 拟推广至北京等城市 中国散户比美国散户水平高好多倍，这究竟暗示了什么？ 国家队能否为慢牛行情保驾护航

　　苏宁第二家无人店落地上海 拟推广至北京等城市

　　证券时报记者 刘宝兴

　　11月6日，苏宁上海首家无人店“苏宁易购Biu”，在苏宁易购五角场云店亮相。据悉，这是苏宁在全国范围内的第二家无人店，相比苏宁今年8月份在南京开设的首家无人店，“苏宁易购Biu”面积更大、品类更丰富，还实现了“刷脸”购物。

　　据悉，苏宁易购五角场无人店面积在100平方米左右，与苏宁在南京的首家无人店“苏宁体育Biu”相比，其名字升级为“苏宁易购Biu”。苏宁易购人士表示，名字的变化主要由于上海无人店产品品类更加丰富，不仅包括了苏宁体育IP产品，还结合了苏宁超市、百货等品类的产品。

　　从购物流程上来看，苏宁无人店实现了“刷脸”进门，消费者只需下载苏宁金融APP，通过面部识别进行“绑脸”，即可“刷脸”进入店内；购买商品后，无需排队付款，直接通过付款闸道，系统会自动识别用户身份，并实现扣款。

　　从使用场景及商品来看，苏宁无人店连通了苏宁旗下金融、体育、零售、文创、置业等多个产业，实现了旗下六大产业总用户超5亿的数据互通，这是苏宁跨产业数据互通的一个尝试与载体。

　　苏宁易购副总裁、上海苏宁总经理范志军表示，相比以前，无人店已经从概念阶段，走到可实际运营、可落地的商业模式阶段。苏宁无人店的系统造价低，商业化程度高，可以实现快速复制。

　　“从南京无人店8月份到现在的运营情况来看，效果非常不错，无论是从用户购买选择，还是从单价、从整个店运营，我们都积累了非常好的零售感知和经验，我们希望把它广泛推广。”范志军透露，“今年双11期间，我们会在北京、重庆、徐州三个城市再开3家(无人店)。另外，苏宁在上海也在对近10个商圈进行选址，未来会随着成本的降低，进行进一步复制。”             

　　 三大股指全线收涨 周期股和消费股轮番上阵 二线蓝筹股展开强力反弹 白马龙头再创历史新高的启示 苏宁第二家无人店落地上海 拟推广至北京等城市 中国散户比美国散户水平高好多倍，这究竟暗示了什么？ 国家队能否为慢牛行情保驾护航

　　中国散户比美国散户水平高好多倍，这究竟暗示了什么？

　　与美股市场等成熟股票市场相比，中国股市确实欠缺了不少的治市经验，但在股市逐渐成长与壮大的过程中，中国股市更需要充分结合自身市场的运行特征，不断去做出改革与完善，而不是盲目照搬海外成熟市场的运作模式。究其原因，很大一部分，还是在于中国股市具有自身的发展特殊性，而盲目照搬也容易导致水土不服等问题。

　　近日，高西庆先生表态，“中国散户比美国散户水平高好多倍”。对于这一表态，确实很有意思，也引发了市场各方的热议。

　　不可否认，与海外市场的散户投资者相比，中国的散户投资者要想在股票市场中长期存活，就必须要学习与接触很多的内容。其中，从简单的市场交易规则、技术分析，到稍显复杂的基本面分析、财务解读等，甚至还需要对各项宏观经济数据进行全方位的解读，这或许也是不少国内散户所需要完成的功课。

　　不过，从实际情况来看，即使国内散户投资者做好了充足的功课，也未必可以实现跑赢市场的目标。究其原因，一方面在于中国股票市场的运行走势往往不按照规律出牌，而在此期间，踩错投资节奏的散户投资者也是比比皆是；另一方面则是与海外成熟股票市场相比，中国股票市场更是有着政策市场的特征，加上市场信息披露不对称的因素，也容易加大投资者的赚钱难度，而多年来，真正实现持续跑赢市场表现的投资者还是寥寥无几。

　　值得注意的是，虽然国内散户投资者的综合水平确实远高于其余海外市场的散户投资者，但对于散户投资者来说，他们仍将会面临着比他们厉害好多倍的机构投资者。

　　或许，对于不少投资者会说，海外市场尤其是海外成熟市场的机构投资者占比会较国内股票市场占据着不少的优势，但在实际情况下，国内的部分机构投资者，甚至还存在着短期投机行为更甚于散户投资者的问题，这无疑从一定程度上加剧了市场的投机性色彩。

　　多年来，国内散户投资者热衷于短期投机，而不注重长期投资，但更多情况下，往往属于一种无奈的选择。或许，对于不少试图实行长期价值投资的散户投资者来说，却因价值投资或长期投资而吃了亏，最终导致的结果，则是长期投资变成了长期套牢。至于另一方面，却是部分机构投资者凭借着自身的信息优势、成本优势以及资金优势，频繁采取短期投机交易的行为，而对于这两种投资群体的短期投机命运，必然会是两种截然不同的结果，而对于具有显着优势的一方，往往会成为市场中的赢家。

　　近年来，A股市场正在不断努力，并借助A股纳入MSCI的契机来加速实现真正意义上的市场化、法治化的目标。这，确实是A股市场走向健康成熟的关键举措，但在机构投资者显着提升的大环境下，即使中国散户的综合水平不低，也难逃加速“去散户化”的趋势。

　　事实上，从近年来的A股市场表现来看，各类机构投资者正在不断加入到市场的投资队列之中，更有甚者可以享受到新股网下优先配售权，进一步实现低廉投资成本的目标。与此同时，对于散户投资者来说，不仅会迎来越来越多颇具实力优势的竞争者，而且他们也会在市场中的赚钱难度逐渐增大，这或许暗示着，国内散户投资者要想在A股市场中长期存活，要么就与机构投资者抱团取暖，共同进退；要么就继续提升自我的综合水平，比竞争者创造出更多的优势，而一旦颇具实力优势的竞争者加快进场，那么往往意味着散户投资者的竞争压力会进一步加大，最终还是难逃市场淘汰的命运。中国经营网      作者：郭施亮       

　　 三大股指全线收涨 周期股和消费股轮番上阵 二线蓝筹股展开强力反弹 白马龙头再创历史新高的启示 苏宁第二家无人店落地上海 拟推广至北京等城市 中国散户比美国散户水平高好多倍，这究竟暗示了什么？ 国家队能否为慢牛行情保驾护航

　　国家队能否为慢牛行情保驾护航

　　虽然自去年初以来，上证指数的整体涨幅并不大，但指数总体上还是走出了一波高于一波的攀升行情。而之所以能够走出这种稳中有升的攀升走势，这与国家队的保驾护航是密不可分的。

　　根据刚刚披露完毕的上市公司三季度显示，以证金、汇金为代表的国家队资金在今年三季度的持股市值高达4.43万亿，而其21个账户中，合计持有1128只个股，创出了历史新高。国家队的持股市值占比A股总市值也高达了7.23%，位居各类机构榜首。而持有的个股更是占到了A股上市公司总数的三分之一。从国家队的持股市值与持股数量上，我们不难看到国家队对整个市场的影响。

　　而更重要的是，国家队持有数量最多的是银行、保险和券商为代表的金融股。这类股票基本上都是市场里的权重股，是维护股市稳定的基石。这些权重股稳定了，股市的大局也就稳定了，这些权重股重心上移了，股指也就可以上涨了。

　　不仅如此，由于国家队的领头羊作用，这可以更好地带动场内资金一起为股市行情的发展保驾护航。国家队买入银行、保险和券商，其他投资者也会追随着国家队的步伐买进这些权重股。实际上，正是这种追随作用，这就引发了去年下半年以来到今年目前仍在延续的“漂亮50”行情以及蓝筹股行情。甚至令市场的整个大盘股群体都成了市场追捧的对象。这些权重股的上涨，对于当下慢牛行情的延伸显然是有积极作用的。因此，国家队对行情发展的保驾护航作用是显而易见的。

　　不过，国家队为慢牛行情的保驾护航作用需要辩证看待。这种保驾护航作用不宜过于放大，否则会对行情的发展起到负面作用。

　　一是国家队的保驾护航，令市场形成看国家队脸色行事的习惯，这其实并不利于行情的正常发展。一方面是导致行情发行的不均衡。比如，今年的行情一度形成“漂亮50”与“要命3000”并存的格局，在“漂亮50”频创新高的同时，绝大多数个股却创出近年的新低甚至是历史新低。另一方面是行情的发展完全由国家队的进出决定。国家队卖出则股市下跌，国家队买入则行情上涨。国家队护盘，则股市波澜不兴。股市的操作性因此大打折扣。

　　二是国家队的保驾护航推高了蓝筹股的投资风险，本身也不利于行情的延伸。因为国家队持有的都是一些权重股以及蓝筹股，从而引发市场对权重股及蓝筹股的炒作，这种炒作的结果，在将指数推高的同时，也将这些个股的股价推高到了历史高位甚至一再创出历史新高。如此一来，这些权重股及蓝筹股的投资风险也就大幅增加。在这种情况下，国家队要继续充当保驾护航的作用，就要承担更大的投资风险。否则，这种慢牛行情上升的动力就会难以为继。

　　三是国家队的这种保驾护航作用也不利于养老金等场外长线资金的进入。由于国家队的呵护，蓝筹股、权重股的股价都被推高，那么象养老金这种资金就很难再进入到蓝筹股中来。如养老金已经于二季度进入A股市场，但从上市公司二季报与三季报来看，养老金都没有现身蓝筹股或权重股的前十大股东之列。这表明由于蓝筹股及权重股的股价被大幅推高，这就阻挡了养老金进入的步伐。毕竟象养老金这种长线资金不可能到历史高位来做蓝筹股或权重股的接盘侠，因而也只能望股价高高在上的蓝筹股及权重股而兴叹。海州说股市