A股IPO募资额将继续大幅增长 亚太区发行市场热情

　　高盛亚洲(除日本)股票资本市场联席主管、董事总经理王亚军3月25日在接受记者采访时表示，伴随中国资本市场“深改”持续推进，以及近期A股“避风港”效应凸显，A股IPO吸引力将明显增强，再融资、股票大宗交易市场空间可期。与此同时，亚太区发行市场热情不减。

　　A股IPO募资额将继续大幅增长

　　王亚军表示，A股市场2020年迎来众多利好，步入新的发展阶段。新证券法正式施行、科创板运行平稳、再融资新规落地、股票大宗交易政策放宽，以及预期中的创业板注册制改革也已提上日程，均被市场看好。上述政策对A股发行量、估值水平和市场成熟度的提升将产生重大利好。

　　“纵观全球股市，近期A股市场避风港效应凸显，叠加疫情暴发后企业迫切的资金需求，A股市场成为国内企业重要的融资渠道。”王亚军认为，A股市场再融资制度改革以及股票大宗交易政策放宽，将进一步提升市场融资功能。

　　王亚军预计，A股IPO募资额将继续大幅增长，特别是在创业板改革后，将进一步放宽非高科技公司的进入门槛。

　　王亚军指出，需要注意的是，股票大宗交易市场空间可期。高效的股票大宗交易系统和IPO渠道同等重要，因为对于一个全面运作的资本市场，投资者获得一个有效的可进可退的融资渠道，与发行上市同等重要。

　　亚太区发行市场热情不减

　　王亚军表示，亚太区发行市场热情不减。

　　“在疫情影响下，亚太区发行市场实际已显示出一定的韧性。”王亚军表示，年初至今，亚太地区(不包括中国境内)发行市场已完成逾20笔5亿美元以上的交易，其中包括10笔逾80亿美元以上的交易。同时，疫情背景下，部分公司IPO颇受市场欢迎。例如诺诚健华-B的发行价虽然在指导价区间高端，但3月23日该股上市首日依然获得资金追捧，收涨9.61%。

　　王亚军认为，“这表明，震荡市下也能出现，只要公司基本面合理、适销对路，市场仍将为绩优股敞开大门。”

　　“在全球疫情有望于下半年得到控制的情况下，从债权融资到股权融资，从定向到公开发行，发行人正积极参与开发任何可用的市场窗口。接下来，将看到IPO发行活动有所回升，随着市场进一步恢复稳定，发行市场将取得显着成效。”王亚军指出。

　　王亚军表示，就再融资、可转债、股票大宗交易而言，预计在本财年财报季，市场业务量将大幅增长。疫情暴发明显增加了许多公司的资金需求，预计第二季度的经济数据将反映上述影响。尽管今年全球资本市场开局异常，但1月份亚太区(不包括中国境内)的新股发行量仍创下约40亿美元的纪录，但在近期市场大幅波动影响下，与股票挂钩的可转债发行市场陷入停滞。随着市场企稳，预计配合再融资等工具的使用，发行市场交易量将大幅提升。在估值低迷的背景下，预计稀释性较低的可转债将成为发行人较为青睐的路径。

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