不必担心科创板IPO提速

　　10月16日晚间,中国证监会公告同意安恒信息、鸿泉物联、中国电器等7家企业科创板注册申请。有市场人士预计,11月上旬挂牌的科创板企业有望超过50家,比首批上市的25家企业数量多出一倍。更有预测称,到今年年底,提交中国证监会履行发行注册程序的企业家数累计有望超过100家。

　　种种迹象表明,科创板IPO进入一个提速的阶段。本周,海尔生物、【申联生物(688098)、】、赛诺医疗等3家科创板企业IPO新股申购。10月12日,博瑞生物、奥福环保等5家企业的科创板IPO注册获得中国证监会同意。另外,进入10月,科创板待审企业数量及上市委审议会议次数明显增多,科创企业从提交材料到最终获批的速度加快。江苏北人、有方科技等4家科创企业10月16日通过了上交所科创板上市委的审议,使科创板累计过会企业数量增至71家。按计划,科创板上市委10月18日、21日、23日及25日将合计审议10家科创企业的首发上市申请。

　　科创板IPO提速引来热议,有人担心市场资金分流,拖累在3000点附近“拉锯”的A股主板；有人顾虑加速扩容会不会再现财务造假。其实,在科创板成功开板并积累了一定经验的基础上,当前市场具备适当加快发行节奏来扩大规模的条件。本月科创板I PO提速,首先与半年报信息补充窗口期过后恢复正常审核节奏的企业数量增加有关,从而与上两个月相比审核与发行节奏明显加快。随着上半年科创板集中受理企业有序消化,科创板审核和上市企业供给将逐步进入新常态阶段,审核节奏会更趋平稳。

　　发审提速不等于监管放松,科创板审核将坚持以确保审核质量为前提。加大审核问询力度,努力问出“真公司”以及严格把好“入口关”是交易所坚持的原则。从科创板上市委询问内容看,对企业重要信息“刨根问底”,堪称事无巨细,抽丝剥茧。这有助于震慑欺诈发行与财务造假,督促发行人及其保荐机构、证券服务机构真实、准确、完整地披露信息。科创板的制度设计压严、压实中介责任,要求其严格履行“看门人”的作用,从严遏制A股市场以往出现的IPO造假现象。随着对IPO造假的打击力度显着提升,投资者权益可以得到较好保障。

　　还有的人担心,IPO提速会使现有的科创板股票行情“雪上加霜”。自从7月22日开板以来,科创板即将交易满3个月。大多数科创板股票走势呈现前高后低,有的回调幅度超过50%。例如,【晶晨股份(688099)、】上市首日盘中最高166元,10月16日收盘61.94元,较高点累计回调达62.67%。科创板开板首月“炒新”最疯狂的沃尔德,10月16日收盘较高点累计回落46.67%。扩容提速使现有科创板股票的稀缺性下降,估值将逐渐回归理性,部分炒高的个股存在调整风险。

　　壮大挂牌企业队伍,有利于促进科创板市场健康稳定发展。科创板开板初期的个股估值普遍偏高,个别股票出现较为火爆的短线炒作,主要是由于市场供求不平衡造成的。缓解与改变供求不平衡,有利于科创板股票合理定价和市场平稳运行,同时引导投资者理性参与。随着投资者情绪逐渐趋于理性,科创板股票整体换手率明显高于A股平均水平的现象将逐渐改变。

　　科创板开板近3个月的实践表明,其对A股市场资金面的影响有限。科创板迎来更多优质企业,能够吸引更多场外资金的介入。优质科创企业加快上市,也将改善A股整体形象,增强投资者对整个国内股市的信心,提升股票投资意愿。