德生科技:社保卡有望成为数字人民币核心应用
财经新闻 2023-01-08 20:19www.16816898.cn股票新闻
摘要:本报告导读: 三代社保卡快速放量,推动公司业绩高增长。未来社保卡将成为数字货币核心应用场景,公司将充分受益于行业快速发展的红利。 投资要点: 首次覆盖,给予增持评级。预测2021-2023 年EPS 分别为0.49/0.75/1.35 元,给予目标价32.07 元,对应2022 年...
本报告导读:
三代社保卡快速放量,推动公司业绩高增长。未来社保卡将成为数字货币核心应用场景,公司将充分受益于行业快速发展的红利。
投资要点:
首次覆盖,给予增持评级。预测2021-2023 年EPS 分别为0.49/0.75/1.35 元,给予目标价32.07 元,对应2022 年42.69 倍PE。
三代社保卡的渗透速度将超预期。卡本身有自然生命周期;政府服务、政府管理,今后都会通过社保卡实现,比如补贴发放、定向人群管理和服务;社保卡的应用场景会拓宽,比如安徽省有195 项应用,全部公共服务场景都可用社保卡,实现身份认证+小额消费,且有优惠。这些因素会推动三代社保卡的快速放量。
公司深耕社保信息化,具备龙头优势,预计在三代社保卡市场份额将进一步提升。目前公司业务覆盖25 个省份、150 多个城市,其中三代卡发行已覆盖近80 个城市,且公司为全国16 个省、150 个市区县提供有效的人力资源运营服务,与100+个地市签署主动发卡协议,其中银行协议近40 家,目前在广东、广西、江苏、安徽等省份保持较高的发卡份额。
社保卡有望成为数字人民币核心应用场景之一。首先,社保卡可能是数字人民币硬件钱包的形态之一。硬件钱包是指基于“芯片”形式存在的钱包,社保卡有可能成为硬钱包的一种。其次,数字人民币形态下央行可能推出直达实体经济的货币政策工具,例如精准扶贫。由于社保卡跟个人身份直接绑定,有望成为最佳实践工具。
风险提示:行业发展不及预期风险,芯片短缺风险。(国泰君安)
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