股票与债券的估值有何区别，又有什么相同

　　，股票和债券估值的区别：

　　1.投资者的性质和作用不同。股票投资者是公司的股东，股东拥有一定的公司管理权。债券投资者和发行主体之间只是债权债务关系。

　　2.投资风险表现不同。股票的投资风险相对较高。债券的风险相对较低。对于投资者来说需要承担更多的风险。

　　3.投资回报的表现是不一样的。股票的盈利最终取决于公司的经营状况。经营状况越好利润回报越多。债券的收益主要来自利息。所以股票的收益一般比债券高很多，但要注意这需要投资者承担更大的风险。

　　4.还款顺序不一样。正常情况下债权人先于股东获得偿付。同等条件下公司先发债券，后发股票。

　　是通过特定的技术指标和数学模型来估计股票在未来一段时期的相对价格，也称为股票的预期价格。

　　股票估值法：

　　第一种方法是基于市盈率。就好比世界钢铁行业发达国家股市的市盈率一般是8-13倍。所以通过这个估值方法我们可以得到一般钢企的估值=业绩*这个行业的一般市盈率。

　　第二种方法是基于市净率。就好比一家资源类企业每股净资产为4，那么我们可以看看这类企业在资本市场上一般的市净率是多少。估值=净资产*这个行业的一般市净率。这种估价方法适用于制造业等主要依靠生产资料的企业。IT行业等企业显然不适合用这种方法估值。

　　债券估值的基本原则：

　　债券作为一种投资，现金流出是其购买价格，现金流入是返还的利息和本金或者是卖出时获得的现金。债券的价值或者是债券的内在价值是指债券未来现金流入的现值，也就是债券各期利息收入的现值加上债券到期偿还本金的现值之和。只有当债券的内在价值大于购买价格时债券才值得购买。

      股票和债券的共同点：

　　1.股票和债券都是有偿还价值的证券。

　　2.股票和债券的发行者都是以筹集资金或资本为目的的融资行为。

　　3.两者可以实现双赢，融资者可以获得足够的资金投资，投资者可以获得利益。

　　4.都是可流通的证券，可用于买卖和转让相同点。

　　相同点：资产产生的预期现金流的现值是股票和债券估值的共同起点。优先股的支付义务与债券非常相似，每期支付的股息与债券每期支付的利息相似，所以债券的估值方法也可以用于优先股的估值。

　　不同点：债券有固定的付息和还本，未来现金流是确定的，可以直接套用年金和复利现值的计算公式。普通股的未来现金流是不确定的，取决于公司的股利政策，通常要求固定股利支付或稳定增长股利的假设。在此基础上复利现值求和。

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