市场趋于更加理性 新股破发或将成正常现象
财经新闻 2023-02-06 02:54www.16816898.cn股票新闻
此前,在许多投资者的认知中,新股上市必涨,打新几乎是一项“稳赚”的买卖。但随着注册制落地、新股询价制度改革等,“新股必赚”的神话已经暂时告破。
或许是接连破发的影响,未破发的新股中签整体收益率也有下降,这使得不少以往习惯于打新股的投资者现在逐渐趋于谨慎。
本轮新股的破发始于10月22日中自科技,此后破发新股接连出现。在最近的8个交易日里,已有9只新股面临上市首日收盘破发的窘境,且每个交易日均有新股破发。若算上10月25日【()、】上市首日盘中破发,破发数量已达到10只。
在一些业内人士看来,从新股定价机制来看,近期的破发也未尝不是一件好事,这或许将打破‘新股不败’的思维定式,在一定程度上遏止炒新的不合理行为,对新股有一个真实价值的判断。其实,在注册制下,市场化发行定价会愈发完善,新股破发也或将变成一个正常现象。
对此,部分券商也表达了相类似的观点。华鑫证券近日的研究观点认为,对新股询价规则做出调整,改变了新股询价博弈规则,导致新股发行定价中枢抬高。同时部分新股未能反映基本面不利变化导致股价承压,预计未来分化将持续,吃大锅饭的时代已成过去,在差异化竞争时代,要求机构投资者对行业及个股基本面有更深入的理解、更精准的定价。
至于破发会否成为常态,据东北证券研报,新股发行定价偏高是“破发”主要动因,“破发”应是科创板实行市场化定价改革后的正常现象,市场趋于更加理性,发行价过高的新股在注册制的大背景下出现向下的是必然现象。
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