【券商晨会精选】Facebook全面拥抱元宇宙 中信建

　　11月3日，股指开盘后延续昨日弱势，沪指早盘失守3500点，创业板指小幅上冲后回落；午后开盘三大指数震荡下挫，创业板指一度跌逾1%；14点左右指数再度拉升回暖，深证成指一度翻红，两市成交缩量明显。

　　盘面上，昨日大涨的军工概念分歧走弱，板块居两市跌幅前列，培育钻石、磷化工、光伏持续疲软。元宇宙概念股早盘拉升，天下秀反包涨停；猪肉、养鸡等养殖业涨幅居前，新希望涨停，天康生物、【()、】等跟随上涨；概念反弹走强，兖州煤业涨停、山西焦煤、昊华能源等跟涨；此外，电力、房地产、新冠检测等轮动拉升。

　　今日券商晨会上，市场方面，中原证券表示：周期行业反弹A股小幅震荡；中金表示美国通胀或将持续至明年下半年甚至更长时间。

　　行业方面，中信建投表示Facebook全面拥抱元宇宙，硬件与应用机遇来临；东北证券称调整空间有限，布局高景气板块时机来临；国泰君安表示后疫情时代，看白酒产业区域龙头复苏之路；国泰君安称疫苗板块高景气有望延续。

　　【市场】

　　中原证券：周期行业反弹 A股小幅震荡

　　中原证券（601375）指出，周三A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘随着新能源锂电、食品饮料以及航天军工等板块的轮番下挫，拖累股指继续惯性下探，午后随着周期行业、农牧饲渔、医疗以及软件服务等行业率先反弹，带动股指企稳回升，沪指全天继续围绕3500点窄幅波动。当前市场依然处于区间震荡的运行格局，板块轮动较为频繁，存量博弈特征显着。预计在新的领涨热点出现之前，两市继续维持窄幅波动的可能性较大，建议密切关注政策面以及资金面的变化情况。

　　中金：美国通胀或将持续至明年下半年甚至更长时间

　　【()、】（601995）研报指出，美联储宣布将开始削减购债(Taper)，符合市场预期。美联储仍倾向于认为通胀是“暂时的”，尽管态度已经没有之前那么笃定了。鲍威尔认为现在还没到讨论加息的时候，但他也没有强力反驳明年加息2次的市场预期。我们认为美联储依旧低估了通胀风险，美国通胀或将持续至明年下半年甚至更长时间。

　　【行业】

　　　　中信建投：Facebook全面拥抱元宇宙，硬件与应用机遇来临

　　中信建投（601066）研报指出，2021年，Facebook正式转型为元宇宙公司，改名Meta，聚焦元宇宙生态构建，开启全新的发展阶段。硬件端拓展尝试MR(增强现实)，应用端场景已由此前的社交&游戏拓展至居家、办公、健身等八个场景(包含NFT交易)。公司希望未来十年内让10亿用户加入元宇宙，共同发展下一代互联网。公司旗下硬件Oculus不断优化体验，在战略层面积极补贴推广，有潜力成为下一代移动终端。预计核心头戴设备Oculus Quest2出货量今/明年约1000/1800万台。VR/AR硬件产业链日臻成熟，产品体验大幅提升，行业爆发在即。国内外巨头积极布局，【()、】机遇将至，建议关注三条主线，1)多领域综合布局的巨头；2)内容端优质公司；3)VR/AR产业链优质公司。

　　东北证券：调整空间有限，布局高景气板块时机来临

　　东北证券表示，调整空间有限，后续行业配置仍以高景气为主，关注新能源车产业链、风电主机、光伏硅料、半导体设备、电企、家电等，军工本轮有一定延续性。不同于一、二季报，三季报披露后业绩对于市场的影响偏小，因此高景气的延续性胜过业绩期的表观数据。后续来看，首先，顺政策、供需高频数据保持强劲的新能源车产业链、风电主机、光伏硅料、半导体设备继续成为主线；其次，周期品价格调控后成本压力缓解的电企、家电也值得关注；最后，以往军工行情主要来自于地缘关系、改革预期，相对偏短期，但本轮军工短期有台海局势的驱动，长期有军费开支增加带来的成长性，预计行情有一定延续性。

　　国泰君安：后疫情时代，看白酒产业区域龙头复苏之路

　　国泰君安称，后疫情时代，经济恢复、信用扩张及消费升级驱动白酒产业复苏，但白酒消费属性并非均质，行业分化依旧：高端价位奢侈品属性强，显着受益于信用扩张及消费升级，赛道景气延续。推荐边际改善可能加速的区域龙头。行业层面，若疫情扰动持续弱化，伴随居民就业及收入持续修复，区域酒企腰部单品增速有望回暖，同时，次高端价位单品高速放量有望延续，区域龙头增长中枢存上移可能；估值层面，相较于高端及次高端龙头，当下区域酒企相对估值普遍处于历史低位，若边际改善加速，区域龙头估值存在修复可能。

　　国泰君安：疫苗板块高景气有望延续

　　国泰君安研报指出，21Q4至22年新冠疫苗出口有望继续贡献业绩弹性，部分常规二类苗有望恢复高增长。中长期内疫情催化全民接种意识提升，重磅品种陆续落地，海外出口市场打开，国内二类苗市场有望加速增长。维持智飞生物（300122）、康泰生物（300601）增持评级。