127049希望转2转债价值分析，希望转2正股情况、收

　　希望转2是本周第二个可，和前面转债比，这一转债发行规模较大。在其申购内容中对于申购需要注意的信息已经分享非常完善，公布时间也有。而对于这一公司如何以及希望转2还不是很清楚。

　　希望转2价值分析

　　目前评级相同、平价相近的长证转债（转股溢价率21.67%）、南航转债（转股溢价率25.31%）以及同行业牧原转债（10月28日收盘价135.25，转股溢价率16.56%）、温氏转债（10月28日收盘价115.02，转股溢价率30.98%），预计希望转2上市首日转股溢价率或在18%-23%区间，对于公告挂网日10月28日平价，希望转2上市价格预计在114.9元至119.77元之间。希望转2规模和评级均尚可，债底和平价为申购提供较高的安全垫，转债性价比好于一期希望转债。

　　正股基本情况

　　目前公司已经在国内饲料行业多年保持规模第一的地位，其中禽料全国第一，猪料、水产料及反刍料也位列全国前三。2016年以来，公司加大养猪业务布局，截至2020年生猪对外销量已经突破829万头，自养及委托代养的商品代鸡、鸭总量也超过5亿只。公司在全国各地持续建设生猪养殖项目，资金需求量大，本次发行可转债拟募集资金81.50亿元，主要用于生猪养殖项目。2021年前三季度归母净利润亏损64亿元左右，比上年同期下降225.89%。一方面，生猪销售价格大幅下降，叠加饲料原料价格上涨等因素导致的生猪养殖成本上升，从而导致猪产业亏损，是2021年前三季度经营业绩亏损的主要原因。另一方面，禽产业由于行情持续低迷出现亏损，也是前三季度业绩亏损的原因之一。自2006年以来，我国已经经历了三轮完整的猪周期，结合猪的生长周期和历次的猪周期来看，一轮“猪周期”的持续时间大约在4年左右。从走势来看，猪价下行触底后一般还存在10个月左右的筑底时间，存在二次探底的表现。

　　希望转2行业概况行业发展状况及发展趋势

　　1、饲料行业

　　（1）全球饲料行业的发展状况及发展趋势

　　饲料行业在全球食品产业链中发挥着基础性先导性作用。20 世纪 60 年代以来，随着全球经济的发展和人口数量的持续增长，市场对于动物性食品的消费需求不断增加，推动了饲料工业的快速发展。

　　①全球饲料行业的发展状况

　　A.全球饲料产量连续五年突破 10 亿吨

　　根据全球性动物保健公司奥特奇发布的《全球饲料调查报告》，2020 年全球饲料行业总产量达到 11.88 亿吨，全球饲料产量连续五年突破 10 亿吨，相比 2012 年首次调查结果增长了 24.47%，年化复合增长率为 4.76%。

　　B.亚太、欧洲和北美合计贡献全球近 80%的饲料产量

　　分区域来看，亚太地区、欧洲和北美是全球饲料的主要产销区，2020 年亚太地区、欧洲和北美的饲料产量分别为 4.34 亿吨、2.62 亿吨和 2.37 亿吨，分别占全球饲料总产量的 36.54%、22.06%和 19.95%。拉丁美洲、非洲和中东地区在 2020 年的饲料产量分别为 1.77 亿吨，0.43 亿吨和 0.25 亿吨，占全球饲料产量的比重分别为 14.90%、3.62%和 2.10%。分国家来看，中国是世界第一大的饲料生产国，第二大是美国，中国和美国合计生产了约全球三分之一的饲料。世界第三大饲料生产国是巴西，第四至第七名分别为印度、墨西哥、西班牙和俄罗斯。

　　C.禽料和猪料占全球饲料产品的比重最大

　　从产品结构看，全球饲料产品中，2020 年家禽饲料产量最高，为 4.95 亿吨，占饲料总产量比例为 41.68%，其次是猪饲料和反刍饲料，产量分别达到 2.86 亿吨和 2.45 亿吨，占比分别为 24.11%和 20.63%。

　　②全球饲料行业的发展趋势

　　A.饲料行业继续保持稳定增长根据联合国粮食及农业组织（FAO）的预计，到 2050 年世界人口数量将达到 90 亿，全球对于食品的需求量将上涨约 60%。国际饲料工业协会（IFIF）预计全球动物性食品的需求增长速度将会更快：到 2050 年，肉类产品（家禽、猪、牛肉）的需求将会翻倍，而乳制品和鱼类产品的需求将增长两倍。在这样的背景下，处于食品行业上游的饲料行业将面临广阔的市场前景，进而继续保持稳定增长的态势。

　　B.饲料行业的整合趋势将进一步加剧

　　近年来，虽然全球饲料产量逐年上涨，但全球的饲料生产企业数量却有所下降。究其原因，一方面是由于技术进步带来优质饲料企业的生产效率提升，淘汰了行业部分落后产能；另一方面则是由于优质饲料企业出于扩大生产规模的需要而在全球范围内并购其他企业。未来，饲料行业的整合趋势将进一步加剧，市场集中度将进一步提高。

　　C.饲料龙头企业的一体化程度将不断提高随着技术的进步和行业竞争的加剧，饲料企业向上游种植业及下游养殖业、屠宰及肉类加工业不断延伸是强化企业竞争力的重要手段。特别是对于行业内的大型企业而言，当其已具备足够的规模优势的同时，面对饲料行业激烈的竞争环境，适当转变发展路径，沿着产业链上下游寻找新的利润增长点是实现业绩突破的有效途径。

　　（2）我国饲料行业的发展状况及发展趋势

　　饲料行业是现代畜牧业和水产养殖业的重要基础，同时连接着种植业，是农业产业链中的重要环节。我国是全球领先的饲料生产国，根据中国饲料工业协会统计的数据显示，2020 年，全国工业饲料总产量 25,276.1 万吨，其中，配合饲料 23,070.5 万吨；浓缩饲料 1,514.8 万吨；添加剂预混合饲料 594.5 万吨。

　　我国饲料行业的年产量从 2010 年的 16,202 万吨增长到 2020 年的 25,276 万吨，增长幅度达 56.01%，年均复合增长率为 4.55%。2013 年，我国饲料产量出现负增长，主要是受“速成鸡”、“禽流感”等因素的影响，造成禽蛋、肉禽的消费需求下降，相应导致在我国饲料产量中占比较大的肉禽饲料和蛋禽饲料需求量下降。

　　2、禽养殖行业

　　①我国是世界前三的鸡肉产销国

　　肉鸡行业是我国与国际接轨最早、产业化特征最明显、标准化程度最高的农牧行业。在我国，鸡肉消费量仅次于猪肉消费量，是我国居民肉类消费的重要组成部分。根据美国农业部的统计，目前排名世界前三的鸡肉生产国依次为美国、中国和巴西。2020 年，美国鸡肉生产量达 2,023.90 万吨，占全球鸡肉生产量的 20.12%；中国鸡肉生产量达 1,460.00 万吨，占全球鸡肉生产量的 14.51%；巴西鸡肉生产量达 1,388.00 万吨，占全球鸡肉生产量的 13.80%。

　　②肉鸭养殖量全球第一

　　我国是世界鸭养殖大国，根据联合国粮农组织数据显示，中国鸭养殖量约占全球的 70%以上，我国肉鸭出栏量和消费量居世界第一。我国肉鸭出栏量自 2011 年达到最高峰约 40 亿羽后，近年来基本维持在 30 亿羽左右的水平，蛋鸭年出栏量约 1 亿多羽。根据国家水禽产业技术体系对全国 22 个水禽主产省（市、区） 2019 年水禽生产情况的调查统计，2019 年中国肉鸭出栏 44.3 亿只，鸭肉产量 944.44 万吨。

　　明天11月2号，希望转2申购的时候我们可以了解一下希望转2价值分析，希望转2上市能赚多少钱，希望上述分析对大家有帮助，仅供参考，等到上市的时候我们就知道了。有问题，咨询赢家财富网客服QQ：。