券商晨会精选：煤炭新批复产能有限 银河证券称

　　10月8日，指数午后震荡盘整，沪指涨0.67%，油气开采、保险、云游戏等多板块活跃，中国平安(601318)一度涨近8%，种植全天大涨，【()、】（600359）、敦煌种业（600354）等多股封板，电力、煤炭、钢铁成杀跌主力，PVDF、有机硅跌幅居前，两市个股涨多跌少，涨停股百家，赚钱效应偏强。

　　成交量方面，两市合计成交金额10605亿元，成交额较前一个交易日有略微放大。北向资金成交量为1496.02亿元，占比的比重为14.11%。

　　今日券商晨会上，针对市场方面，东北证券预计年内通胀仍将保持高位。

　　行业方面，银河证券预计未来2-3个月，水泥价格会继续保持上涨趋势；另外银河证券指出煤炭新批复产能有限，煤价有望维持高位水平；中金公司（601995）看好在车联网领域具备先发优势的整车企业和快速崛起能力的配套零部件企业；东北证券指出应重视稀土板块估值体系重构的历史性机遇。

　　【市场】

　　东北证券：预计年内通胀仍将保持高位

　　东北证券指出，2021年内受限于“能耗双控”政策束缚，通胀仍将保持高位，我们预计中性情境下四季度PPI中枢或为8.7%。但能耗双控对大宗商品的供需两面均会产生影响，故在当前内需偏弱的背景下，“能耗双控”限产政策一定程度上对PPI会有所支撑。

　　【行业】

　　　银河证券：煤炭新批复产能有限，煤价有望维持高位水平

　　银河证券指出，碳中和约束下，煤炭新批复产能有限，煤价有望维持高位水平。当前整体供需矛盾有所缓解，政策端增产保供措施持续出台，对板块估值有压制，但是整体库存位于低位且终端动力煤库存下降趋势陡峭，可用天数处于极低水平，部分地区开始双控及限电。在煤价快速上涨的推动下，煤炭行业利润不断增厚，增速不断提升，我们预计，三、四季度行业利润仍有超市场预期的可能性。

　　银河证券：预计未来2-3个月，水泥价格会继续保持上涨趋势

　　银河证券指出，因能耗双控和错峰生产的执行，水泥企业被动减产，库存量下降使水泥价格得到有力支撑；煤炭价格继续维持高位，导致水泥生产成本提升，水泥企业将通过提高价格减缓成本压力。预计未来2-3个月，水泥价格会随着市场需求的回暖继续保持上涨趋势，建议关注水泥区域龙头企业。

　　　中金公司：看好在车联网领域具备先发优势的整车企业和快速崛起能力的配套零部件企业

　　中金公司指出，当前汽车产业电动化程度不断加深，并开始向智能化和网联化拓展。智能化和网联化双轮驱动，不仅成为实现高阶自动驾驶的必要条件，也演化为行业未来科技创新和消费升级的方向。我们看好在车联网领域具备先发优势的整车企业和快速崛起能力的配套零部件企业，建议关注具有技术领先优势和快速迭代能力的企业。

　　东北证券：应重视稀土板块估值体系重构的历史性机遇

　　东北证券指出，长期看，产业变革下稀土板块估值体系或迎重构。当前稀土可类比2015-2016年的锂和2018年的钴，新能源上游材料属性正逐步强化，未来有望复刻历史上锂钴需求高增的逻辑，估值体系正迎重构。同时，政策严控+行业高集中的特性使得稀土的供给端甚至要比锂钴还要更优异，未来穿越周期的能力或更强。中期看，未来三年供不应求，行业景气度有望持续提升。下游电动车赛道长坡厚雪，同时风电、空调等领域亦多点开花，将充分打开稀土需求空间，而国内外供给弹性均较弱，预计未来三年稀土镨钕供需缺口将逐渐加大，行业景气度有望不断提升。短期看：Q4旺季来临，钕铁硼企业前期持续消耗库存，当前补货需求增加，供需抽紧+库存低位下Q4稀土价格涨价确定性较高。把握拥有全球定价权的核心资产价格重估机遇。