消费股持续跑赢大盘指数 节后行情是否反转尚未

　　回顾近年消费板块行情，2020年初受新冠疫情剧烈冲击，各类经济活动被迫暂停。作为居民生活的刚需，大众消费股逆势上扬，持续跑赢大盘指数，食品饮料等必选消费板块成为市场的重点关注对象。

　　但随着国内疫情得到全面有效控制，居民工作生活逐渐恢复正常，必选消费板块走势明显趋弱，出现回调迹象。经济复苏叠加货币政策带来流动性宽松，导致整体消费出现两极分化现象，可选消费、高端消费需求开始走强，大众消费需求持续疲弱。2020年8月开始，以白酒为代表的高端消费仍能保持稳健增长，而以酱油为代表的大众消费率先发生回调。

　　到今年春节前后，去年强势上涨的消费板块出现大幅调整，6月以来，更是长期呈现震荡下跌态势，与沪深两指慢牛行情显着背离。据数据显示，截止9月23日，中证主要今年以来下跌19.03%，较2月最高点回撤超过32%。上证消费指数今年以来下跌14.81%，较2月最高点回撤超过28%。

　　当前国庆前后有望反弹，行情反转尚未可知

　　近日来，金九银十的传统消费旺季叠加国庆长假来临，经历大幅回调的消费个股涨多跌少。9月24日，受市场上产品涨价传闻的影响，海天味业开盘大幅上涨。截止当日收盘，海天味业、千禾味业、品渥食品涨停板，【()、】、立高食品等多股涨幅超过5%。9月27日，白酒概念盘中全面爆发，泸州老窖涨停，五粮液大涨超9%，贵州茅台一度触及涨停，股价重回1800元上方。

　　从历史行情走势来看，国庆前后消费行业相对占优，从国庆前10个交易日至后10个交易日，消费指数皆有较好的市场表现。消费行业的行情转换也往往在国庆前后开启，四季度开始经常出现跨年行情。

　　今年以来消费板块持续下跌，估值泡沫已经基本被消化，超跌消费蓝筹股获得大量资金流入，实际反映市场预期当中的反弹。但此次消费板块复苏是否是行情反转的预兆，目前尚未可知。

　　毕竟现实并非历史的重演，消费行业的基本面也难称乐观。国家统计局数据显示，8月为34395亿元，同比仅增长2.5%，较7月份下滑高达6%。短期内消费弱势的预期依旧难以修复，后续行情走势并未形成一致的合力，相比估值切换的拐点，此次消费板块行情更像是微弱、小幅的反弹。

　　，大家都知道消费行情的拐点理应是存在的，并非可望不可即的一种空的东西，但抵达拐点之前的剩余路程还有多少，还需要留待市场进行判断。