为什么股票不全流通，为什么上市两三年后股票

　　股票全流通是什么意思？由于中国股票市场形成的特殊历史条件，中国形成的股票类型与国外不同。在上市公司的股票中，一般可以分为流通股和非流通股。而这部分非流通股已经全部解禁，全部可以流通交易，100%可以交易的叫做全流通股份。

　　股票全流通是股权中国的目标。也是保证中国股票市场正常发展的重要举措，全流通解决了公司股权结构复杂、分散不合理的问题最终公司的大股东和小股东都站在了一个起跑线上的线上相对而言。散户的利益并不大，只有他们得到的对价。但非流通股股东的利益最大化。可想而知，全流通后对股市的影响是负面的，而不是正面的。

　　在前面的文章中讲过，新股上市为什么股票不全流通？

　　如果新股上市即全流通，必然会引发爆炒，通过二级市场立即变现。那么企业上市的本质就会发生变化。企业上市的目的是为发展自身实体经济多提供一个融资渠道，而不是为上市公司股东提供现金市场。毕竟股票回报还是很有吸引力的，大部分上市公司大股东的净值上市后都会暴涨几倍甚至几十倍。

　　股权的股权分置是历史遗留的制度缺陷。资本市场需要向前发展，股权的股权分置问题必须解决。2005年，a股市场开启了股权的股权分置改革，改革开始时，最令人担忧的是短期内的全流通是否会导致市场崩溃。为了避免对市场造成影响，证监会当时出台了相关规定。

　　而且，如果股票一次性全流通，新股的溢价会很低，破发上市的概率会超过90%。管理层通过股市获得公款的愿望就会落空，更不用说通过股市融资帮助企业，帮助贫困地区的穷人了！但中小企业上市的冲动会小很多，很难通过减持获得巨大利益。相反，他们要为上市后股权稀释和公司财务披露付出代价。

　　那么为什么股票上市两三年就全流通了呢？

　　上市分为流通股和非流通股。非流通股将在上市两三年后解禁。解禁后，股票可以正常流通，然后股票就会充分流通。

　　非流通股占总股本5%以上的，一般要求流通两年以上；非流通股占总股本比例低于5%的，一般要求一年后流通。股权分置解除前会发布公告，大股东减持时也会发布公告。

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