新股不败神话破灭

　　股市昨日出现了历史上罕见的集体破发现象，让股民目瞪口呆。分析师认为，昨日上市的5只齐刷刷跌破发行价(简称破发)，显示新股高溢价发行遭遇市场无情狙击，新股不败的神话已破灭，股民近期申购新股要十分谨慎。

　　走势：破发没商量

　　昨日共有5家新股上市，包括一家主板公司和4家中小板公司。5只新股刚一上市就集体破发，截至收盘，风范股份(601700)大跌14.4%，司尔特(002538)跌7.92%，新都化工(002539)跌12.63%，亚太科技(002540)跌13.75%，鸿路钢构跌(002541)6.56%。

　　统计：破发创新高

　　据统计，截至昨日，2011年新上市的新股共21只，其中跌破发行价的有13只，分别是华锐风电、秀强股份、海立美达、振东制药、安居宝、西泵股份、先锋新材、通源石油和昨日上午的5只新股。新股破发率近60%，创历史最高水平。

　　原因：三高是推手

　　分析师一致认为，今年以来新股高密度破发，“三高”发行是主要原因，去年以来，新股高价格、高溢价、高募资发行已成为常态。新股发行泡沫之高，已经到了相当危险的程度。在央行持续收紧流动性、股市回归理性的今天，新股动辄以60倍以上市盈率发行现象已越来越难以为继。

　　操作：宜暂停打新

　　大同证券新股研究员吴?表示，鉴于股市逐步走弱，破发趋势可能继续加重。建议中小投资者暂停新股申购，尤其是主板新股的申购，直到市场企稳，新股负收益趋势停止，正收益趋势启动时再进行申购。

　　现象：还在高发行

　　统计显示，元旦后不到半个月的时间，共有16只新股发行，共募资242.6亿元，平均发行价高达44.10元，平均发行市盈率达到77.88倍，发行市净率13.29倍，远超出2010年30.32元、54.96倍和10.33倍的平均水平。

　　深圳市创业投资同业公会秘书长王守仁教授认为，新股“三高”发行的主因仍是保荐询价制度不够完善，投资者应选择具有投资价值的新股进行投资。