越声理财:大小指数延续分化 资金进行高低位切
越声理财
周三大小指数延续分化,上证指数小幅收涨0.65%,实现9月开门红;创业板指数早盘一度跌破半年线,随后在宁德时代(300750)等创蓝筹的带动下跌幅收窄至0.85%。两市合计成交1.71万亿,成交额再创年内天量水平。板块以及个股出现极端分化,工程机械、船舶、保险、券商、白酒、游戏等诸多相对低位板块领涨两市,磷概念、有色、、锂电池、光伏概念等高位板块位居跌幅前列;两市个股涨跌参半,共有92只个股涨幅超过9%,同时有112只个股跌幅超过9%。总体来看,资金继续进行调仓换股,并且高低位切换明显。
北向资金方面,昨日基本上是单边净流入,全天合计净流入76.88亿元,创了8月份以来的单日新高,并且已经连续8天净流入。具体来看,当日沪股通净流入60.75亿元,深股通净流入16.13亿元。据统计,近五个交易中,北向资金增持净额前五名是医疗、材料、电子元件、专用设备和,净额分别为29.37亿元、28.06亿元、22.64亿元、19.62亿元和19.26亿元。
再回到盘面上,市场资金出现了明显的高低位切换,前期的热点涨价周期、高景气赛道大幅杀跌,低位的价值股、金融股以及网络游戏、白酒概念等超跌板块均有所表现强势。对于这种现象,我们认为是高位股消化获利盘和低位股具备防御属性的原因所致
此前我们提到,9月份美联储议息以及中秋国庆双节两大因素作用下,对资金面会有一定的影响,部分资金会提前收缩战线。对于低位股而言,在中报业绩利空落地以及超跌后,具备技术性反弹或者修复要求,但尚不能确定就此形成反转,迎来趋势的主升浪行情。
对于高位股而言,特别是高景气赛道,仍然是消化获利盘和交易情绪过热导致了剧烈波动。赛道的破灭,需要业绩证伪、行业景气度改变等多种条件,目前来看尚不具备破灭的条件。比如锂电池产业链,主流锂电池公司中报业绩确认了高增长,下游新能源汽车产销两旺,碳酸锂、氢氧化锂等价格快速上行,种种迹象表明,锂电池产业链继续保持高景气度。锂电池概念指数从4月份至8月份连续5个月上涨,累计涨幅达到78%;期间有90多只个股实现翻倍涨幅,其中西藏矿业(000762)和永太科技(002326)短短数月涨幅均超过4倍。从成交额来看,锂电池概念8月30日成交额高达3147亿元,占比达到20%,昨日再度达到3000亿元,的确是有交易情绪过热的现象。总的来说,高景气赛道基本面继续向上不变,在消化情绪影响后,有望再出发,稳健投资可等待再配置的时机。
越声理财认为,目前市场流动性较为充裕,并不存在系统性风险,但市场向上动力不足,估值分化明显,未来一段时间指数延续区间震荡仍属大概率事件。操作上,可以进行均衡配置,稳健投资者可适当把握低位股的修复性反弹机会,同时等待高景气赛道回调后的低吸机会。
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