7月26日券商晨会精选：整体市场将在相关板块交

　　上周五市场维持普跌格局，沪指跌0.68%，报收3550点；深成指跌1.53%，报收15028点；创业板指跌2.1%，报收3469点，两市成交额达1.3万亿，下跌个股维持在3100家左右。盘面上，HIT电池、钴、国防军工涨幅居前，鸿蒙概念、CRO概念、白酒概念等跌幅前列。整体赚钱效应较差。

　　成交量方面，两市合计成交金额13787亿元，成交额高于前一个交易日。北向资金成交量为1394.89亿元，占比的比重为10.12%。

　　今日券商晨会上，民生证券、中信证券、山西证券针对市场、行业纷纷发表了看法。

　　【市场】

　　民生证券：半导体清洗设备国产化加速，公司有望持续受益

　　清洗设备是半导体制成的重要环节之一，其主要用于去除半导体硅片制造、晶圆制造的杂质，光刻、刻蚀、沉积等重复性工序之后都需要进行清洗。根据SEMI的统计，2020年，国内清洗设备国产化率仅为20%，相较于光刻机、刻蚀机等核心设备，清洗设备技术要求略低，因此易于实现国产化突破。公司作为太阳能电池设备领先企业，其生产的清洗制绒、扩散、刻蚀、PECVD设备均与半导体工艺环节相关，此次切入半导体清洗设备领域是公司技术实力的体现，也顺应了半导体设备国产化的趋势。当前包括盛美半导体在内的主要半导体清洗设备厂商正加速推进半导体清洗设备国产化进程，公司作为跨界新星，有望持续受益国产化浪潮带来的红利。

　　中信证券：稳中向好的宏观基本面支撑结构再平衡

　　市场流动性开始趋紧，预计板块极致分化提前终结，但市场整体大幅修正风险很低，稳中向好的宏观基本面支撑结构再平衡，成长板块从高位赛道轮动到低位，部分消费和医药行业具备左侧布局价值。首先，近期市场增量资金流入趋缓，场内活跃投资者仓位快速接近年初高点，存量资金恐慌性调仓，后续调仓效应趋于减弱，配置型外资年内首次持续流出新能源概念，流入消费板块。其次，宏观层面流动性仍然宽松，抱团瓦解的市场冲击弱于一季度，下半年宏观经济驱动力和亮点犹存，基本面支撑市场结构再平衡，传统核心资产负面预期已充分反映，再平衡过程中有估值修复空间。配置层面，结构再平衡过程中“高切低”将成为主要特征，部分景气回升的消费和医药行业当前就具备左侧配置价值。

　　山西证券：整体市场将在相关板块交替带动下继续呈震荡向上走势

　　市场方面，上周市场大幅震荡，板块分化严重，河南汛情推动大宗商品价格上涨，从而带动周期板块上涨。三大股指一致预期数据上升，目前估值依旧处于合理位置，但板块分化严重，如光伏、电动车等部分热门题材已经出现阶段性高估现象。

　　上周周期板块涨幅较大，消费和农业板块杀跌。此外，光伏概念维持强势。上周新能源车和光伏表现符合我们上周提到的“部分板块或将结束调整，资金流入将推升热门题材再次上涨”。此外，上周消费和医药板块调整幅度较大，直接原因是此前过高，公募基金调仓所致，该过程已经持续数月，我们认为下周这一过程将减弱，相关板块将逐步企稳。中长期来看，景气度维持高位的消费升级和科技板块依旧有较强的吸引力，板块将带来超额收益，一致预期增速保持较高水平，未来在流动性合理宽松，基本面较强支撑的背景下，整体市场将在相关板块交替带动下继续呈震荡向上走势。