股票的有效因子，多因子选股中有效因子的选取

　　股票的有效因子，在股票选股之中我们会面对许多因子，在多因子选股中有效因子又是哪些呢？然我们一起来看一看吧!

　　股票的有效因子,首先让我们一起来了解一下什么是多因素选股？首先呢我们从选股开始，让我们先了解一下多因素选股。多因素选股需要考虑很多因素比如使用价值、成长性、质量、市场等因素作为选股标准，将多种因素策略与逻辑背景相结合，选择各因素综合得分较高的股票，建立投资组合。用这种方式选股，通常在某个因素上没有特别的缺点，可以综合很多信息，最终得到一个选股结果。同时，由于总有一些因素会在不同的市场条件下发挥作用，多因素模型的表现相对稳定。

　　多因子选股最重要的是选取有效因子，那么怎么来选呢？如何建立选股模型呢？一般来说，判断多因素选股模型的方法有两种，评分法和回归法。

　　根据每个因素的大小对股票进行评分，然后根据一定的权重得到总分，再根据总分筛选股票，这就是评分法的大致原理，股票过去的收益对多个因子进行回归，通过回归分析得到回归方程，将最新的因子值代入回归方程，进而预测未来股票收益，在此基础上进行选股，这就是回归法的大致原理。

　　候选因素的选择

　　因子类型可以归纳为九类：规模因子、估值因子、成长因子、盈利因子、动量反转因子、交易因子、波动因子和分析师预测因子。

　　因素效度检验

　　一般的测试方法主要采用排序法来测试候选因素选股的有效性。在股市上来说，任意候选因子，在第一个月初的模型形成期，市场上每只正常交易股票的因子大小都需要被计算，将样本股票从小到大排序，平均分成N个组合，将持有到月底，然后在下个月初以同样的方式重构N个组合，持有到模型形成期结束，每个月重复一次。

　　大致流程：

　　1.基于参数优化系统进行因子有效性测试，通过每次输入不同的区间参数，从而影响每月选股的幅度的这种循环回测的方法进行。

　　2.仓库每月调整，获取因子。

　　3.清仓，选股再买。

　　4.重复步骤2和3，直到测试周期结束。

　　5.输入新的间隔参数，重复步骤2-4，直到输入所有参数。

　　测试结果(绝对回报):

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