东北证券【点石1号 股市正阳】市场热度不减 板

　　周二市场震荡上涨，上证指数收于3624点、上涨0.26%，科创50上涨1.24%、上涨0.02%、创业板指微跌0.27%，两市A股成交10469亿元、成交额环比上升，两市个股涨跌比2722:1400、上涨家数更多些。板块方面，采掘、化工、纺织服装等涨幅居前，非银金融、电气设备、银行等跌幅居前；三胎概念、科创等主线涨幅较大。

　　周二市场波动加大，盘中一度回踩至3580点（这是5月25日接近百点大涨后形成的一个新的短线支撑位置），而后在煤炭化工等周期资源股的拉升下指数收盘价创出反弹新高。从北上资金净流入、融资盘增加和来看，近期市场仍然处于强势上行的情绪中，板块轮动明显；近期明星公募基金净值大幅度回升，部分基金净值已经扭亏为赢，侧面反应了抱团股的反弹势头不容小觑。

　　隔夜外围市场收盘平稳，美国道指微涨而纳斯达克指数微跌，大宗商品多数上涨，石油、玉米、铁矿石等涨幅较大，美元指数盘中一度回升到90上方并带动贵金属等有色品种的震荡。市场资金在6月17日美联储议息会议前有反复博弈的心态，但总体看全球复苏、石油等上涨助推了全球通胀预期、美联储容忍通胀的特征尚未改变；目前美联储以及主流观点认为通胀是短暂的但是大宗商品和股市上押注或者担忧通胀的不在少数，体现为A股中资源股的相对强势，即未来全球通胀的演变是很大的变数。

　　总体看，市场轮动较快且结构性的估值矛盾有增无减，因此本轮行情倾向于更可能是一次在特殊时间窗口并且在趋势指标改善驱动的脉冲性上攻行情；因此，基本面相对良好的板块的超跌反弹是主要挖掘方向。百年行情人气股聚焦的券商保险、军工芯片、自主可控等卡脖子科技题材是市场题材股中的主线；上游资源品反弹且中报预期较好的部分资源股也存在反弹机会，机构抱团的白酒新能源等轮动但攻击力可能会下降，钢铁价格等回落的部分超跌高端装备股尚在左侧阶段。预计短期市场仍将活跃但是热点轮动依然较快，倾向于顺势而为、均衡配置、快速切换的思路在抱团赛道股、超跌人气股以及上游资源、下游高端制造业等之间轮动。

　　* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

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