3千亿“大逃亡” 马云马化腾也被洗出去了！牛市

　　7月以来，A股市场突然飙升，成交额暴增至逾1.7万亿元左右的水平，但A股重要大股东们却不断减持，7月10日A股飙涨突然“刹车”，那么大股东减持是否会对A股牛市产生重大影响呢？

　　今年已减持超3000亿

　　东方财富Choice数据显示，2020年内截至7月10日，A股上市公司的重要股东已减持股数高达200多亿股，总套现金额已超过3100亿元，较2019年同期大幅增长超100%，涉及上市公司数量1500多家。

　　

    　　

　　比如医药龙头药明康德，今年以来重要股东已经合计减持市值超60亿元。

　　7月4日药明康德公告称，本公司于2020年7月3日收到本公司董事胡正国、杨青及本公司高级管理人员陈曙辉、姚驰发送的《上市公司高级管理人员股份减持计划实施结果的告知函》，截至发函日(含)，本公司上述董事、高级管理人员根据本次减持计划已合计减持206,554股本公司股份，占本公司目前总股本的0.0089%，本次减持计划已实施完毕。

　　     　　

　　而国家大基金再现减持新动向，兆易创新7月10日公告称，国家集成电路产业投资基金股份有限公司(以下简称“大基金”)通过集中竞价交易方式减持所持公司股份2,362,249股，约占公司总股本的0.502%。

　　本次减持计划披露前，大基金持有北京兆易创新股票39,203,728股，约占公司总股本的8.33%。

　　     　　

　　还有500亿减持“在路上”

　　除了已经减持的，接下来还有些标杆性个股的减持计划“正在路上”。

　　东方财富Choice数据显示，7月份的8个交易日内，沪、深两市已有135家上市公司，累计涉及225位重要股东，计划减持上限高达29.23亿股，以7月10日收盘价计算，拟减持市值上限高达499.1亿元其中，更有10家上市公司的重要股东拟减持市值上限超过10亿元。

　　比如芯片龙头汇顶科技，今年以来重要股东已经减持超40亿元。7月10日汇顶科技公告称，自2020年8月3日起至2020年11月3日，大基金拟通过集中竞价交易方式减持不超过4,566,921股公司股份，拟减持股份不超过公司总股本的1%，

　　     　　

　　北斗星通7月9日晚间公告，股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司计划减持公司不超2%股份。

　　太极实业公告，持股6.17%的大基金拟通过集中竞价方式合计减持不超31,592,852股，且不超过公司总股本的1.5%。

　　而除了科技龙头，大金融板块中的标杆性龙头中国人保也遭遇重要股东减持。

　　7月9日市值超3000亿元的中国人保发布公告，全国社保基金理事会计划通过集中竞价或大宗交易方式，自15个交易日后的六个月内累计减持公司A股不超过8.84亿股，即不超过公司当前已发行股份总数的2%。以7月9日A股收盘价计算，对应市值为72.93亿元。

　　对于减持原因，公告称是根据全国社会保障基金资产配置和投资业务需要，该部分股份来源于2011年6月战略入股。减持价格视二级市场价格确定。

　　     　　

　　马云、马化腾等大佬也减持

　　而不仅是A股，海外中概股市场上，许多互联网巨头的创始人也在纷纷减持。

　　今年以来，阿里巴巴、腾讯、拼多多等互联网龙头创始人接连减持，但并不影响股价持续创新高。

　　最新公开资料显示，从去年11月26日港股上市到今年7月2日期间，阿里巴巴创始人马云持有的阿里巴巴股份减少超2.3386亿股，持股比例首次降至不足5%。

　　     　　

　　按照上述区间平均股价及汇率估算，马云这波套现约达430亿元人民币。但值得注意的是，马云抛售对阿里巴巴股价影响不大，总体仍呈现上行走势。     　　不仅仅是马云，马化腾也在持续套现，在6月30日和7月3日，他减持50万股腾讯公司股票。按照腾讯当时516港元左右的股价计算，马化腾大约套现2.5亿港元。

　　而今年以来，马化腾已经多次减持腾讯股票，累计涉资超60亿港元，而腾讯股价也是一路走高。

　　     　　

　　而拼多多创始人黄峥则更是套现超千亿，但拼多多股价今年却也翻倍了！

　　7月1日，在拼多多上市即将满两周年之际，黄峥发布了一封内部信：从7月1日起，黄峥将不再担任公司CEO，职位由公司联合创始人、CTO陈磊接任。

　　同时，黄峥将和创始团队一起，拿出约占公司总股数10.11%的股份，用来成立慈善基金，以及激励公司未来的管理层。

　　据最新披露的SEC文件显示，黄峥控制的拼多多股份比例从2020年4月的43.3%降至最新的29.4%。也就是说，黄峥持股比例下降了13.9%，按照当时拼多多市值1028亿美元计算，其身家消失了143亿美元(约1009.5亿元人民币)。

　　     　　

　　股东减持，

　　股价一定会跌吗？

　　有分析人士表示，重要股东减持，并不一定能够和股价下跌划等号。作为上市前就持股的重要股东，上市之后无论以什么价格卖出都是大赚特赚。

　　我们更应该关注的是企业本身有没有变化，而减持和增持本身只是“博弈”的一个因素，并不能直接决定长期的股价涨跌。

　　机构论市：

　　中期牛市已入第3浪

　　中信证券：预计短期补涨接近尾声 市场回归均衡

　　我们认为此轮补涨行情接近尾声，市场预计重回结构分化的均衡状态。不过从长期来看，市场增量资金潜力仍然巨大，估计每月存款转移资金上限可以达到每月4450~7650亿元。在国内经济复苏确定性高、市场潜在增量流动性充裕的背景下，三季度市场出现的回调以及结构的扰动，都将是下半年新的入场机会。

　　行业配置上，建议继续重点关注中报季享受高确定性溢价的必选消费、医药龙头以及景气持续改善的可选消费板块。

　　海通策略：这轮牛市已进入3浪上涨阶段 有三大特征

　　核心结论：①借鉴历史，牛市3浪有三大特征：市场进入双轮驱动模式、指数和成交量上新台阶、主线不变+牛市轮涨。②下半年企业利润同比将回升至两位数，这轮牛市已经进入流动性+基本面双轮驱动的3浪上涨阶段。③市场趋势向上，短期快速上涨后速率将回归正常，这是转型升级牛，科技+券商为主线，低估行业是阶段性修复。

　　国泰君安：券商为矛、低估值为盾 静待3500点

　　卅卅红春会有时，突破3300，静待3500。市场节奏与结构研判：券商+低估值上攻，后续看好科技和消费的表现。

　　行业比较：先是券商+低估值领头(以周期为主)，科技+消费接力，没有基本面支撑的小市值公司机会有限，银行不是主打品种而是周期向消费和科技切换的过渡品种。

　　方正策略：戴维斯双击下的第三阶段牛市

　　当前处于第五轮牛市中戴维斯双击下的牛市加速期，股市交投热情升温，但并不具备过热迹象，与全面泡沫化距离尚远。

　　行业配置的主要思路：精彩纷呈的结构性行情延续，重点关注低估值大金融板块阶段性补涨和成长科技行业长期产业趋势演进的配置机会。7月行业配置首选非银金融、银行和汽车。

　　当然也有机构持相对谨慎的观点，比如安信证券。

　　安信策略：短期从积极转向中性

　　我们对市场的态度短期从积极转为中性，我们认为未来一个阶段，行情特征将从β回归α，投资者需要戒骄戒躁，不宜过于亢奋，警惕外部风险，精耕细作，关注中报超预期优质品种机会。由于全球经济复苏仍有望持续，流动性整体还看不到出现明显收紧，更重要的是中国经济转型升级与资产配置趋势从中长期看依然对A股构成有利因素，我们对A股市场中长期维持战略看多不变。

　　近期行业重点关注：新能源汽车、苹果链、云计算、互联网、通信、医药、食品饮料等。

　　仅供投资者参考，不构成投资建议