私募冠军魔咒!2020年、2021年冠军 今年都-30%了

　　私募“冠军魔咒”？买之前冠军，买之后崩盘……
　　自古以来，基金圈的冠军魔咒一直存在。纵观近几年的“冠军基金”，能在新一年度延续辉煌业绩的可谓凤毛麟角，“冠军魔咒”似乎已成为众多基金想赢得长期收益的一道坎。今天，咱们就来看看过去两年的股票策略冠军今年的情况。

　　流水的冠军，铁打的魔咒？
　　首先，我们来看看两位百亿私募冠军，分别是2020年的石锋资产和2021年的冲积资产。

　　石锋目前总管理规模在180亿左右，其中崔红建100亿左右，郭锋80亿左右，与巅峰时期超300亿的规模相比已经明显“瘦身”。

　　截至今年12月16日，郭锋旗下多只产品年内跌幅已超30%，崔红建旗下产品年内收益在-23%左右。



　　
　　别看石锋还在深陷泥潭，去年的百亿私募冠军冲积资产也不好过。


　　冲积旗下多只产品的年内收益已经到了-37%。。。

　　尴尬的是11月大盘反弹和这两家私募也基本没什么关系。

　　石锋近期持仓较为分散，仓位也有控制，11月大部分产品涨幅在4%左右，净值在预警线附近的产品权益仓位更是不超25%，11月涨幅仅为2%左右。

　　从最新的月报来看，石锋主要布局在信息技术和日常消费等行业。石锋明年更加关注地产及产业链、疫情后复苏产业链等。

　　冲积则是因为主要持仓在军工、半导体、新能源领域，风口不在这边，11月不仅没涨还微跌。

　　在小盘股上快进快出可能是冲积比较擅长的投资方式，但这种投资方式更适合规模小点的私募，规模破百亿后，操作难度只会越来越大。

　　由于冲积在去年9-10月发了不少新产品，估计这部分投资人目前的持有体验比较差。

　　冲积后续看好医药、新消费、新半军、央企地产+物业和低估值互联网等板块。

　　这两个“冠军”私募的路径颇为一致，都是在当年做出翻倍业绩并且顺势扩张规模，之后市场不匹配其风格，业绩也随之下滑。

　　去年和前年股票策略冠军却仍“坚挺”我们把范围扩大一些，再来看看去年和前年的股票策略冠军，建泓时代和亚秧资产。

　　2020年股票策略冠军建泓时代，曾有投资人私信厂长表示这家私募挂羊头卖狗肉，旗下产品业绩不一。

　　建泓时代的代表产品成立于2015年8月，截至今年12月16日，基金累计收益为4401.4%，过去几年收益那是相当爆炸，2020年还凭借830.86%的收益勇夺当年冠军。


　　数据来源：火富牛
　　
　　这只基金在2020年夺冠以后势头不减，去年再度斩获39.33%的收益，今年收益更是高达86.3%。

　　问题来了，这么牛的基金你能买到吗？

　　今年建泓时代旗下有净值披露的产品业绩也是相当惊艳，拥有4只翻倍基，其中一只基金年内收益超11倍。



　　数据来源：火富牛
　　基金经理赵媛媛在投资中主要采取自上而下的择时策略，曾表示择时的每个阶段集中持仓1-2只股票。

　　只希望这家私募的资管产品也能和展示的产品业绩一样好。。。

　　再来看看2021年股票策略冠军亚秧资产。

　　去年旗下代表产品斩获了1382.71%的爆炸业绩，一时风头无两。


　　截至今年11月底，这只产品年内收益也超40%，延续了去年的强势表现。

　　不过和建泓时代一样，亚秧旗下产品业绩也不一致。



　　业绩不一致的原因在于除代表作以外的两只产品今年下半年都有布局港股，所以相对回撤大一些；另外策略虽然一致，但产品间的个股选择也会有一定区别。

　　亚秧换手一般在8到10倍，组合持股5-10只，前五大持仓超80%，但不用杠杆，仓位平均在3-8成。

　　从业绩来看，这两家私募倒是没啥冠军魔咒，业绩依然能打，但值得思考的是两家私募规模至今都还没超10亿。。。

　　今年的股票策略冠军最后看看今年的股票策略情况。

　　截至11月底，东方港湾旗下一只产品斩获76.16%的年内收益暂列百亿私募基金第一名。


　　不要误会，基金经理不是但斌，而是张留信。

　　资料显示，张留信曾任职于长城基金从事行业研究工作，专注于汽车及新能源等制造业领域研究工作。

　　截至12月16日，简帧投资旗下的一只产品以218.51%的业绩暂列股票策略第一位。


　　简帧规模不到5亿，目前公司6个人，3个投研，2个基金经理，1个风控。

　　这只代表产品成立于2019年3月，成立以来最大回撤达到-54.8%，在今年7月之前，基金运行两年多一直处于水下的状态。


　　最新的路演里，基金经理周强后续看好新能源、信创、新材料、新消费、新制造等。

　　百亿私募冠军由于规模较大，后续调仓较难改变，而一个风格很难在A股连续风靡两年或更久时间，所以每年的百亿私募冠军并不一定是最优选。

　　股票策略冠军一般来讲规模不会特别大，想有爆炸收益通常会集中投资，甚至加杠杆，“赌性”更重一些，也怕买到的产品后续业绩与冠军基相差甚远，这些较难把握。

　　选产品建议拉长时间线，至少看个3-5年的业绩以及回撤情况，符合自身风险偏好再谨慎选择。