A股、美股机场航空板块异动大涨 巴菲特“割肉”

　　周五，A股机场航空板块异动大涨，成为两市为数不多的热点之一。其中，个股华夏航空涨停，三大航空公司中国国航、东方航空及南方航空的涨幅均在6%以上。消息面上，中美航空政策在近两日得到重大突破。针对中国的最新航空政策，美国运输部已计划在未来几天发布修订后的命令，允许中国客运航空公司继续在美国运营航班。

　　受此消息影响，在美国上市的美国航空股价大涨41.1%。而这也很容易让人联想到，前阵子因为持有航空股巨亏，最后被迫“割肉”的股神巴菲特。记者林司楠

　　股神“割肉”割错了吗？

　　受到疫情及经济下滑等多方面因素的影响，航空股几乎成了整个资本市场几近“被遗忘”的板块。

　　从二级市场的表现来看，截至周五收盘，中国国航今年以来已下跌25.9%，东方航空跌22.55%，南方航空的跌幅则达到23.82%。

　　不过，伴随着疫情逐步得到控制，以及民航国内需求逐渐恢复，各国对于航空的限制也开始出现松动。据中国民航局网站消息，“为继续做好新形势下统筹推进疫情防控和经济社会发展工作，有序恢复部分国际客运航班，进一步满足我国留学生和海外华侨华人回国的迫切需求，6月4日，《民航局关于调整国际客运航班的通知》发布，自6月8日起对现行国际客运航班‘五个一’措施进行调整。”

　　民航局相关人士表示，国际客运航班调整后，预计目前保持通航的23个国家44个航空公司每周最多增加航班44班。预计恢复通航的阿尔及利亚、阿富汗、阿塞拜疆、哈萨克斯坦、卡塔尔、肯尼亚、卢旺达、马达加斯加、摩洛哥、墨西哥、瑞士、文莱、乌克兰、伊拉克、伊朗、越南等16个国家的20家航空公司，每周最多增加航班20个。

　　同时，美国运输部计划在未来几天发布修订后的命令，允许中国客运航空公司继续在美国运营航班。

　　受此消息影响，隔夜美股航空板块暴涨。其中，美国航空大涨41.1%，美国联合航空涨16.2%，达美航空涨13.73%，西南航空涨5.08%。这很容易让人联想到此前重仓航空股“吃套”，最后又被迫“割肉”的股神巴菲特。

　　在今年5月初的伯克希尔哈撒韦公司股东大会上，巴菲特表示，他领导的伯克希尔已经清仓了所持的美国航空、达美航空、西南航空和美联航四大航空公司。据统计，截至昨日凌晨美股收盘，美国四大航空公司中，美国航空、美国联合航空、达美航空、西南航空已经分别从4月低点反弹102.67%、115.07%、84.92%、70.39%。“股神”割肉竟割在了地板上。

　　航空板块的“至暗时刻”过去了吗？

　　“物极必反，盛极必衰”，这个朴素的哲学原理在投资过程中可能同样适用。经历长时间的低迷后，航空板块的“至暗时刻”就要过去了吗？

　　根据交通运输部统计数据，5月民航客流量为2435.94万人次，同比降53.76%，但是环比升55.34%，国内航空客流处于复苏通道中。目前，各大机场中重庆、成都、深圳、三亚机场恢复较好，国内航班量已接近去年同期水平。

　　此外，今年政府工作报告指出，减免民航发展基金执行期限延长至年底。天风证券分析表示，国内航线需求将持续回暖，海外疫情发展到目前也已出现积极信号，但国际线客流大面积恢复尚需时日。目前，各公司一季报已经披露，民航客流随着疫情得到控制有望显著恢复，油价低迷节约成本，阶段性利空已经落地，这些都对航空板块构成利好。

　　在招商证券的苏宝亮和肖欣晨看来，航空业“至暗时刻”已过，静待航空客流复苏。短期来看，三四季度国内市场复苏将加快，届时航空公司现金流将出现明显改善。长期来看，疫情过后，航空业集中度将得到提升，竞争格局将更加明晰。重大危机时期往往就是航空股的最佳投资时点，当前航空股PB(市净率)估值处于历史低点(约0.9倍)，未来估值将逐步修复至1.2-1.5倍。从机场角度来看，仍然看好一线机场产能扩张带来的流量变现。

　　安信交运板块分析师明兴、孙延进一步指出，随着国内疫情防控取得积极成效，国内航空客流处于复苏通道中。加上当前航空股的估值处于历史底部，可重点关注具备高品质航线的中国国航(将显著受益公务出行回升)；国内线占比高、业绩弹性大的南方航空，以及区位优势明显的东方航空，关注春秋航空和吉祥航空。