NGS科研服务已经探底？

   基因测序服务提供商根据客户类别的不同，主要分为两大类，一是面向基础研究的基因测序服务提供商；二是面向终端用户的临床、医疗类的基因检测服务提供商，服务内容以无创产前基因检测为主，还包括药物靶向治疗检测、遗传缺陷基因检测、肿瘤基因检测、病原微生物检测、疾病风险评估等。

    第一类服务提供商包括国内的诺禾致源、百迈客以及韩国的Macrogen等，第二类服务提供商包括燃石医学、世和基因等。华大基因、贝瑞基因、安诺优达等公司则两种服务均有所涉及。

    有观点认为：基因测序科研服务，无非是买一大堆进口设备和试剂，帮下游单位做代工生产而已，尤其是建库测序平台服务属于劳动密集型、市场门槛低、利润薄的行业，类似于“生命科技界的富士康”。它的服务定价权仍掌握在上游企业手里，下游客户主要是科研机构，结款周期又很长，还要面临一些地方公共平台的无序竞争。

    而临床医疗类的基因检测服务的技术门槛相对比较高，而且市场体量相对更大。所以各大基因测序服务公司，纷纷将重心放在临床医学方向。

    公司境外收入占比不断提升，从2018年的29.84%提升2022年上半年的41%。

    之前一直被诟病的低毛利率，这两年公司也呈现逐渐上涨的趋势。

    另外科研服务市场还不需要面临集采的风险。前几周医疗器械公司因集采政策温和而股价大涨，似乎医疗行业已经走出了集采阴影。但本周OK镜集采引爆了欧普康视大跌、两天下跌幅度超过30%，集采的对于医疗器械的威力似乎还在。没有集采的这个风险，对诺禾致源也是一个利好。

    在公布三季度报的第二天，公司股价大涨14.69%，领涨A股，而本周A股市场大跌4.05%的情况下，诺禾致源还保持了12.71%的涨幅，大幅跑赢大盘，实属不易，抗跌属性突显。

    诺禾致源2021年4月上市，从发行价的12.76元/股，涨到最高的69元/股，涨幅超过5倍，但随着A股市场调整，公司股价也不断探低，最低跌到约17元，跌幅已经足够深了，最近借着良好的三季度报，公司股价有企稳的迹象。

    在中美贸易战的情况下，国内科研科研投入加大，所需要的第三方科研服务也随之水涨船高，诺禾致源第三方测序服务经验更丰富、数据库更全，可以提高客户的研究效率，服务于科研行业的诺禾致源业绩未来将得到充分保障。或许诺禾致源不是生命科学界的“富士康”，而是生命科学界的“药明康德”。