割草机器人:有望超市场预期 进入加速发展期
1、割草机器人行业:空间大、增速快,低渗透率,目前处于起步阶段;智能割草机器人的推出将有望大大提升行业渗透速度
1)根据Grand Vie Research数据,2020年全球割草机行业规模301亿美元;而根据Research and Markets数据,2020年全球割草机器人目前市场约13亿美元,渗透率仅约4%,预计20-25年CAGR为12% ,增速显著快于割草机行业。
2)更重要的是,我们认为随着“智能(无边界)割草机器人”成功推出,将大大加快割草机器人的行业渗透的速度,有望超市场预期。
2、产品变革:随技术发展和算法应用,智能割草机器人的成功推出可以真正解决割草痛点,从而快速替代传统割草机器人和割草机
当前市场主要痛点:传统割草机器人大部分需要预埋线,花费时间和财力成本/割草效率低/ 部分雨天不可用/不适用美国边界复杂的草坪等。
基于算法在割草机器人领域应用,智能(无边界)割草机器人的推出可以解决当前市场痛点,有望进入加速发展期。
2、政策催化:海外环保政策指引,基于直流电(锂电池)的割草机器人快速发展
美国加州禁止使用燃油割草机,打响了政策第一枪。环保低碳大势所趋,美国其他州&其他国家或地区有望陆续加大对产品动力源管控,或助推以直流电(锂电池)为主的割草机器人渗透率加速提升。
3、行业格局&制约因素,破局仍回归产品力&品牌力
渠道壁垒:割草机海外以线下商超&经销商销售为主,目前割草机行业玩家与海外商超&经销商大多已有较长合作时间,新兴玩家或存在壁垒。
如何破局:1)线上平台如亚马逊对割草机有政策倾斜;2)海外线下商超&经销商重视产品自身产品力&看重品牌保障,基于原有“海外品牌力&公测产品力”有望突破当前行业格局。
4、行业评级与推荐标的:看好,聚焦算法与技术优势选择标的
基于算法优势+长期路测能力积累,高维打低维切入市场的公司,推荐:九号公司
基于其他品类(eg扫地机器人、无人机)算法积累+向户外路面实践发力,切入市场的公司,建议关注:科沃斯、大疆
基于传统割草优势+向算法能力进化,低维努力进化为高维的公司,建议关注:泉峰控股、大叶股份
风险提示:1、下游需求不及预期;2、地缘政治风险;3、海运费&原材料&汇率波动(浙商证券)
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