锂电设备：全球电动化大趋势不可阻挡

　　事件一8 月 5 日，美国汽车制造商、全美汽车工人联合会和其他团体共同发表声明，美国总统拜登设定了美国到 2030 年无排放汽车（电动汽车、燃料电池汽车等）销量达 50%比例的目标。

　　事件二8 月 4 日，SK 在提交的一份监管文件中正式表示，将在股东批准后在 10月 1 日确认分拆成立 SK 电池（SK Battery）。拆分后的 SK 电池将主要负责电动汽车用中大型电池、电池租用服务（BaaS）和能源储存系统（ESS）等业务。

　　事件三7 月 30 日，LG 计划 2025 年动力电池产能将达到 430GWh，此前规划2023 年产能达 260GWh。截至 2021 年 1 月底，LG 电池产能约达 120GWh。21-23 年年均扩产 47GWh，24-25 年年均扩产 85GWh。

　　政策再度加码，北美电动化进程进一步提速由于近两年美国对电动汽车的补贴和扶持力度较小，美国汽车电动化速度此前已落后于欧洲和中国。据 EV Sales 数据统计，2020 年美国新能源车销量仅占全球的 11%。而美国电动汽车渗透率仅为2.2%，远低于欧洲和中国。今年以来，相关政策持续推进。此前，拜登已宣布总量1740 亿美元的电动汽车扶持计划。2030 年美国无排放汽车渗透率达 50%，标志着北美市场电动化进程将进一步提速。

　　基于国家战略，北美与韩系电池厂商的绑定正持续加深基于国家战略角度出发，北美与韩系电池厂商的绑定正在加深。此前，韩国总统文在寅访美，与拜登进行了深度首脑会谈。同期，LG、SK 发布对美投资计划、合计投入 140 亿美元，用于美国本土建厂。其中，除了自建独资的生产基地外，LG 与通用深度合作成立 UltiumCells 合资公司，SKI 与福特深度合作成立合资公司。北美市场将成未来几年韩系厂商海外进军扩产的重点。

　　全球电动化大趋势不可阻挡，相关设备厂商新接订单有望加速落地北美市场电动化进程的进一步提速，确认了全球电动化不可阻挡的产业趋势。目前，韩系电池厂商与北美市场绑定最深。随着 LG、SK 分拆上市的逐步推进，持续上调的扩产计划也将有序推进。从锂电设备行业角度看，韩系电池厂供应链体系较为封闭，已打入相关体系的设备厂商新接订单有望加速落地。

　　投资推荐全球电动化大趋势下，一线、二线电池厂均积极扩产。看好锂电设备行业受益本轮扩产周期的爆发力和持续性。持续推荐，致力于打造平台型专用高端设备龙头公司的【先导智能】，直接受益于韩系大客户扩产节奏提速的全球后道设备龙头【杭可科技】。

　　风险提示下游实际投资扩产不及预期，产品和技术迭代更新风险。（德邦证券）