汽车行业:看好促消费政策对景气回升的促进作
投资要点
本周核心观点:11 月27 日,商务部副部长在国务院新闻发布会中提出:下一步将稳定扩大汽车消费,鼓励地方调整优化汽车限购措施,鼓励有条件的地方开展新一轮汽车下乡和以旧换新,看好促消费政策对景气回升的促进作用,我们重点推荐两条主线:
(1)受益于行业政策利好的新能源汽车产业链,特别是与特斯拉国产化的紧密相关的企业,重点推荐三花智控、宁德时代,建议重点关注智能网联优质标的德赛西威等;建议重点关注优质零部件供应商星宇股份、玲珑轮胎、宁波高发等。
(2)受益于我国基建工程发力以及国三重卡加速淘汰,重点推荐中国重汽;重点推荐国内自主品牌龙头企业长城汽车、比亚迪;建议关注吉利汽车(H)。
根据乘联会数据:11 月第3 周全国乘用车市场零售日均5.3 万台,同比增长7%,批发日均6.3 万台,同比增长14%。厂家库存下降明显,由于11 月初生产节奏较慢,导致经销商进货节奏总体也比较慢。由于自主低迷,年末经销商进货加速不快。但是零售表现总体平稳,冬季出行带动购车热情相对较高,经销商信心稳定,月初增速改善。上海出台外牌限行政策短期将拉动新能源汽车销量提升,自主品牌年末冲刺加上去年销量基数较低,市场同比增速维持10%左右。
重要咨讯:吉利科技与重庆高速签署合作协议,布局换电产业;现代与英力士跨界“联姻”共同推动氢燃料汽车发展;长城汽车泰州工厂竣工投产,首批欧拉好猫正式下线;乘联会:11 月乘用车零售预计将达214 万辆;上汽高端品牌L 项目亮相,定名“智己汽车”,打造跨界智能电动新物种;长城汽车俄罗斯发动机工厂正式奠基,计划2022 年底前投入运营;市场监管总局:加强汽车远程升级OTA 召回监管。
上周行情回顾:上周上证综指、深证成指、沪深300 涨跌分别为+0.91%、-1.17%、+0.76%,呈现震荡上涨态势。汽车板块下跌1.30%,表现较差于市场。汽车各子板块中乘用车板块涨幅最大,上涨2.05%,商用载货车板块跌幅最大,下跌6.48%。
新车上市统计:本周上市十二款新车,分别为别克昂科威S、五菱荣光新卡汽车下乡版、长安星卡C 系、CS35PLUS 百万版、金杯海狮王、郑州日产帕拉索、欧拉好猫、上汽大通MAXUS G20、长安之星5 创业版、荣威RX5 PLUS、瑞风M5 2.0T 柴油版、易至EV3。
风险提示:经济下行导致车市回暖不及预期;需求复苏不及预期;新型冠状病毒肺炎疫情的影响时间超预期。(华金证券)
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