通信行业：智能移动终端市场彼消此长

    上周,2019年5月第1个交易周2019年5月6日到5月10日,本周市场消息方面,受中美贸易摩擦消息影响,上周一A股开盘就大跌,周五美国加征关税落地,北京时间5月10日中午12时01分,美国正式对中国价值2000亿美元商品征收25%关税,休战数月的中美贸易冲突再度重启。中方对此深表遗憾,将“不得不采取必要反制措施”。总之针对美国对中国的贸易大棒,我国的原则“愿谈则谈,要打便打”,我们要做好长期抗战的准备。而周末5月11日,中国上市公司协会2019年年会暨第二届理事会第七次会议在京召开。中国证监会主席易会满并作了题为《聚焦提高上市公司质量夯实有活力、有韧性资本市场的基础》的讲话,算是上任来首次公开声明,直指A股市场核心是上市公司,而上市公司造假必付出代价,因此之后A股那些造假不责任的公司会面临更加严格的监管环境。上周最终跌了139.13点,最终一周沪指收2939.21点。各个板块中国防军工和家用电器跌幅较小,28个板块全部下跌。上证综指下跌4.52%,通信板块下跌5.86%,在28个申万一级子行业中排名27,涨跌幅处于一级行业倒数,表现很差,跑输大盘1.34个百分点。子行业中下跌幅度较小的终端设备,下跌幅度较大的是通信运营。

    在通信行业方面,有1个消息值得我们重点关注:全球市场整体下滑,中国厂商出货量却不断攀升--智能移动终端市场彼消此长。日前,在广东东莞召开的第十一届中国加工贸易产品博览会(以下简称“加博会”)发布了《2019世界智能移动终端产业发展白皮书》。整体上来说,呈现两个特点。其一,全球智能手机市场整体出现下滑,但华为、OPPO、小米等中国厂商的出货量却在不断攀升。在智能手机全产业链,中国已经出现了一批具有全球竞争力的企业。其二,智能可穿戴设备市场有望成为新的终端增长极。2018年,中国可穿戴设备市场出货量同比增长28.5%,达7321万台,市场排名前五位的是小米、华为、苹果、步步高和奇虎360,市场份额最高的产品为智能耳机和手表。智能可穿戴设备未来5年的年复合增长率有望达11%。因此投资者可长期关注中国可参与全球竞争的智能手机全产业链上的企业,还有那些智能可穿戴设备的相关平台。

    风险提示:未来政策不如预期,国际环境不利（开源证券）