天津麻花走向全国化，IPO在即，拟直营扩张提速

近日，“津门三绝”之一的老字号品牌桂发祥十八街麻花（简称“桂发祥”）在证监会网站发布了其首次公开募股（IPO）预披露材料。这个具有浓厚地域特色的食品企业，以其独特的麻花制品闻名于世，近日正计划通过证券市场走向更广阔的天地。

桂发祥的起源可以追溯到1927年，由范桂才和范桂林兄弟在天津开设的两家麻花店开始。他们制作的麻花中夹有桃仁、青梅、桂花等多种特色配料，展现了其独特的匠心。公私合营后，两店合并，更名为“桂发祥麻花店”，并一直以其精湛的工艺和独特口味传承至今。

与其他食品企业季节性波动的收入不同，桂发祥的业务呈现出鲜明的地域性特征，其营收主要来源于天津本地市场，占比超过九成。企业并未满足于现状，而是积极寻求全国扩张。此次IPO的主要目标之一便是通过募集资金在全国开设直营店，从目前的45家增至64家，遍布全国各大城市。还计划在各主要省份设立分公司，以更全面地覆盖目标市场。

预披露文件显示，桂发祥计划发行不超过3200万股A股，登陆深圳证券交易所，募集资金将主要用于空港经济区生产基地建设、营销网络建设、偿还银行贷款以及补充营运资金。其中，营销网络的建设是桂发祥此次扩张的重要一环。

从股权结构来看，桂发祥集团作为控股股东持有较大比例的股份，也引入了中信津点、中华投资、凯普德等机构投资者的参与。其中，中信资本二期基金合计持有桂发祥超过三成的股份，显示出其对桂发祥未来发展的信心。

在营收方面，尽管桂发祥的十八街麻花是其传统主打产品，但近年来，公司正在积极调整产品结构，尝试减少对麻花的依赖。数据显示，麻花的产销量呈现逐年下降趋势，而糕点类食品则呈现上升趋势。

桂发祥正在通过IPO走向全国市场，其独特的麻花制品和积极的扩张策略令人期待。未来，桂发祥能否成功打破地域限制，实现全国市场的布局，还需市场的进一步检验。