累计净值减少是怎么回事（单位净值比累计净值

探索基金世界：累计净值与净值的奥秘差异何在？为何有时相差一到两倍？

当我们探讨基金时，经常会遇到累计净值和净值这两个概念。对于初次接触基金的朋友来说，可能会对此感到困惑：为什么基金的累计净值会比净值少一到两倍呢？让我们揭开这一谜团。

在基金的世界里，ETF基金是一种特殊的存在。为了完全复制所跟踪的股票指数，ETF基金在成立后的一段时间后，会进行净值折算。这种折算比例有时会导致累计净值与净值之间的差异。例如，对于某只ETF基金，其净值可能在某日被折算为所跟踪指数点位的千分之一，而基金的份额也会相应调整。

那么，为什么要进行这样的折算呢？主要是为了方便投资者进行指数化投资或套利交易。但这样的折算也带来了一个问题：累计净值和净值的差异。对于这样的ETF基金，其累计净值代表了自基金成立以来的盈亏情况，而净值则反映了最近的交易价格。对于长期投资者来说，累计净值更能反映其真实的投资回报。

那么，为什么会出现累计净值低于单位净值的情况呢？这主要是因为货币型基金的特殊运作方式。货币型基金的面值永远保持1元，每天的收益都在计算并复利。这意味着每份基金每天都有收益产生，而这些收益会不断累积并结转为基金份额。当我们看到货币型基金的累计净值低于单位净值时，其实是因为其已经将所有收益都分配给了投资者。

那么，增长率为何为0呢？这是因为货币型基金是直接分红的，也就是说基金总是保持每份面额1元不变。当我们谈论货币型基金的收益时，更应该关注的是其“万份年收益率”，这才是衡量其表现的真实指标。

基金的累计净值和净值之间的差异，尤其是ETF基金和货币型基金之间的差异，主要是由于其特殊的运作方式和投资策略所导致的。对于投资者来说，理解这些差异并了解背后的原因，有助于更好地理解和评估基金的投资价值和风险。