剖析新世界孖宝逾8厘收息价值

    港股市况惨淡，不少分派稳定的股票受压反而带来了收息投资机会，其中新世界系的新世界（0017.HK）与新创建（0659.HK）值得关注。

    新世界短中期业绩强韧

    目前新世界的股息率已达到了9.5%，而在最新公告的业续中，集团更提到会「维持现有可持续及渐进式的派息政策」，现价进场有望在长线一直享受高分派。

    回顾新世界的最新业绩，集团在多方面陆续取得进展，有助支持上述的渐进派息。虽然中国内地的物业发展前景有不确定性，但新世界的香港物业发展业务在2023年度将会有近250亿港元，主要来自柏傲庄的销售收入可入帐，相信足以抵消短期内中国内地物业销售疲弱的影响。

    物业投资方面，新世界的「K11」生态表现强韧，K11 MUSEA的销售额按年增长9%，K11 ArtMall的租用率更接近100%。集团在中国内地积极扩大的K11组合亦有展示出疫情缓和复苏迹象，其中武汉汉口K11的销售额更录得超过100%的同比增长。新世界亦预期有更多在大湾区及长三角重点城市的项目落成开业，有助推动经常性租金收入增长。

    除了物业发展与投资业务，新世界的另一核心收益就是源于新创建的约6成股权的业绩贡献，而新创建同样奉行「可持续及渐进的股息政策」，新世界从新创建所收取的股息便可用于支持自己的渐进分派。

    新创建稳定中有增长

    相比起新世界，新创建的经常性收入占比较高，2022年度的经营溢利之中，有约4成来自道路项目，可以带来分派防守力。新创建的复苏前景亦较新世界明朗，当中道路业务仍受到防疫政策的负面影响，等到中国防疫放宽，相关收入的复苏增长确定性很高。最值得关注的是近年新收购的保险业务，目前港府已放宽至「0+3」，展望内地防疫政策放宽，内地旅客来港购买保险的需求将可复原，为行业带来复苏增长顺风。

    虽然新创建的现价股息率只有8.4%，低于新世界，但在2022年度，每股股息有3.4%增长，反映管理层对业务复苏有信心。今年新创建更宣布将飞机租赁业务出售，预期可在今年完成，并为集团带来逾60亿港元的收入，大大提升集团在短中期内维持增派的能力。

    结语

    以上两间公司都表明会维持稳定和渐进的分派，现价股息率分别有9.5%和8.4%，值得长线股息投资者加入收息组合。