港交所的未来，ESG投资？

    6月21日，港交所发布了CEO网志，标题是未来已来，其中在资产类别中重点提及数码资产和ESG投资并指出根据彭博预期，全球投资于ESG的资产规模到2022年底将达到41万亿美金。

    什麽是ESG投资？

    ESG包含了环境，社会以及公司治理三个英文字母的首个，意思不难理解就是除了一般分析的会计数据，在挑选公司时候加入了更多对社会环境乃至员工和客户满意度以及数据安全等非财务考虑。ESG经常和永续投资一起被谈及，有分析认为只有不断为社会环境员工客户创造正向价值的企业，才能够长期保持竞争力。

    ESG还有一个重要意义，不少国家和地区成立了退休金和主权基金等保障机制，作为国家队，假若投资组合中加入了大量烟酒博彩甚至情色相关的企业，蝴蝶效应下会帮助这些公司扩展和形成鼓励效应。ESG很好地约束了上述基金的投资经理投资范围，在管理大家的退休金或国家资产同时，引导更健康的企业营商环境。

    ESG投资回报？

    根据贝莱德的报告，MSCI全球ESG指数表现无论从1年，3年还是5年来看，均跑赢MSCI全球指数，然而安联将时间拖长至2008年至2018年欧洲和全球市场，却发现单凭ESG因素无法提升投资组合表现。

    长远而言，假若ESG投资资金规模越来越大，对应企业的股价表现也应该更好，以整体组合看，足以抵消减少投资范围和机会的损失。但ESG也有自身的问题，由于其考虑的并不全是财务数据，因此或多或少有着主观因素。国际上有多间颇具规模的机构为企业提供ESG评分，其得分差异有时颇大。

    更重要的是，由于ESG评估也需要花费人力物力，因此一些具备潜力但市值不大的企业，即使ESG领域做得再好，也会因为没有评分而减少融资渠道，投资者则损失了早期入场的机会。

    ESG应该如何应用？

    笔者十分认同力所能及的背景下，投资者应该更加支持具备ESG理念的企业。但读者和笔者也追求回报，可以考虑将投资组合分为长短两类，在长期投资组合中瞭解主流的ESG王章评分，以降低一旦发生非正面趋势引起的重大事故风险。

    其次笔者相信香港接下来会推动更多ESG相关的产品，大家在选择定投计划，年金和MPF等产品时，除了参考过往投资表现和保障外，不妨将ESG评分一并参考。笔者相信ESG企业赚钱能力不一定比其他企业好，但风险很大程度上可以有所降低。