中国太保(601601)2017年三季报点评-个险新单增长强

太保寿险：聚焦个险渠道，推动价值稳健增长

太保寿险业务在2017年前三个季度的表现堪称亮眼。保险业务收入达到1549亿元，同比增速高达32%，其中个险渠道成为保费增长的主要驱动力，占比达到88%，同比增速更是达到了惊人的38%。这一表现不仅超越了同行，更预示着新业务价值将迎来快速提升，全年新业务价值增速预计高达55%。

个险新单同比增速更是达到了38.8%，这一数字不仅高于平安的38.4%和新华的27%，也预示着个险渠道将是推动公司保费增长的重要力量。在聚焦个险的经营策略下，公司营销员规模持续扩大，月均保险营销员人数达到87万人，同比增长33%，人均产能保持稳定。营销员规模的扩大预计将推动个险新单保费同比增速超过40%。

除了寿险业务外，太保产险的保费增速也有所提升。产险业务在前三季度实现了稳健的增长，其中车险和非车险业务均呈现良好的增长态势。综合成本率的下降预示着太保产险的盈利能力将持续改善。

公司的投资策略也值得称赞。随着权益类投资占比的增加，带动了投资收益的提升。公司投资资产规模达到1万亿元，同比增长14%，实现投资收益374亿元。权益类投资资产的提升以及市场的良好环境是推动投资收益增长的主要因素。预计全年公司投资端将在市场企稳以及利率上行的背景下维持平稳。

关于未来，我们预测准备金计提拐点将在四季度出现。寿险利润将逐步释放。对于这一趋势，我们持乐观态度，并建议投资者关注这一领域的发展潜力。对于投资者而言，太保寿险无疑是一个值得关注的优质选择。预计在未来几年内，其归母净利润将保持稳健增长。也提醒投资者注意政策风险、利率风险和市场风险。太保寿险以其强大的业务发展潜力和稳健的投资策略成为了投资者的优选目标。投资于太保寿险不仅是对未来的投资，更是对稳定收益的追求。