三花智控(002050)以特斯拉之名

投资聚焦：特斯拉背后的雄心壮志。三花智控，正蓄势待发，计划收购三花新能源汽零的优质资产，一跃成为特斯拉Model 3的首选供应商。这家企业决心在汽车热管理领域树立标杆，展现出家电关键零部件和汽零配件的双主业格局，同时充分享受新能源车的迅猛增长。预测显示，至2020年，汽零业务将为三花智控贡献三分之一的总体盈利。

在新能源车的赛道上，三花智控展现出了强大的决心和战略眼光。上市公司计划发行约2.23亿股，以购买三花汽零的百分之百股权，交易对价为21.5亿元，显示出对汽车空调和热管理系统控制部件领域的坚定信心。公司在墨西哥及印度建立了海外生产基地，面向欧洲和北美地区的市场即将大规模投产。三花汽零公司在新能源车热管理领域的研发优势显著，已经成功进入特斯拉等高端客户的供应链，有望持续分享新能源车市场的高速增长红利。

与此三花智控的家电零配件业务也在稳健发展。制冷零配件业务受益于下游市场的繁荣，公司的市场占有率高，拥有技术研发和制造的核心优势。亚威科业务经营改善，将受益于洗碗机在国内市场渗透率的提升。在海外市场上，亚威科拥有多年的品牌渠道影响力和技术创新优势。微通道业务则主要聚焦在北美的大型空调高端机型市场。

投资总是伴随着风险。特斯拉Model 3的销量若低于预期，以及A股市场的系统性风险，都可能对三花智控的业绩产生影响。尽管如此，考虑到其在新能源车领域的领先地位以及家电零配件业务的稳健表现，三花智控仍是一个值得关注的投资标的。其估值区间的提升，以25倍市盈率为中心，充分展示了其价值和主题投资的广阔空间，我们给予"强烈推荐-A"的评级。

三花智控正处在一个转型的关键时期，其在新能源车领域的布局和家电零配件业务的稳健发展，使其未来可期。对于寻求长期增长的投资人来说，这是一个值得深入研究和关注的投资选择。