云南能投(002053)整合动作不断 能源在路上

公司重大资产重组预案公告

公司宣布了一项宏大的资产重组计划，旨在通过发行股份的方式，购龙公司、大姚公司、会泽公司的100%股权以及泸西公司的70%股权。此次发行股份的价格定为每股11.32元，共计发行约11982.4万股。

此次交易的核心是购入控股股东旗下的四家风力发电运营企业。这些企业已经实现全部并网发电，并已投入商业运营，装机容量合计达到370MW。它们为上市公司带来了风力发电运营资产，这不仅为公司注入了新的活力，还为公司打开了新的盈利增长点，显著提升了公司的核心竞争力和资产质量。这标志着能投集团自2015年入主公司后的又一重要资产整合事项。能投集团有着清晰的发展蓝图，其“资产过千亿、收入过千亿、市值过千亿”的战略目标显示出强烈的扩张意图。

除了风力发电，公司还积极布局天然气业务，看中了云南省天然气行业的巨大潜力。公司在中游重点推进天然气支线、专线管道项目，同时建设应急气源储备中心和CNG母站项目。下游方面，公司通过并购整合在多个地区获得了城市燃气特许经营权。稳定的气源来自中缅管道，这将使云南省的天然气用气成本大幅下降，天然气业务的竞争力得到增强，未来发展前景十分看好。

公司在盐业领域也拥有绝对优势，是云南省唯一具有食盐生产、批发许可证的企业。公司正积极拓展省外食盐渠道，与多家盐业公司签署合作协议，并成功与沃尔玛（中国）投资有限公司签署《供应商协议》，有望在盐改进程中快速占领市场。虽然盐改对龙头企业短期有一定冲击，但长期来看，公司具有强大的市场潜力，值得投资者期待。

我们预测，公司2017年至2019年的每股收益（EPS）分别为0.44元、0.57元、0.73元。虽然存在一些风险，如食盐业务市场竞争加剧、天然气项目建设不如意、气源依赖等，但总体来看，公司的发展前景广阔，我们维持“增持”评级。

这是一次深具战略意义的资产重组，不仅为公司带来了新的增长动力，还展示了控股股东实现资产持续注入的强烈意愿。我们期待公司在未来能够继续发挥自身优势，实现持续、稳健的发展。