四川立体交通走廊概念股有哪些？四川立体交通

　　四川立体交通走廊概念股有哪些？四川立体交通走廊概念股票解析

　　编者按近日，四川省政府印发《贯彻国务院关于依托黄金水道推动长江经济带发展指导意见的实施意见》（以下简称《意见》）和《四川省推进实施长江经济带综合立体交通走廊规划工作方案》（以下简称《方案》），提出到2020年，四川要形成长江上游横贯东西﹑沟通南北﹑通江达海﹑便捷高效的综合立体交通走廊。

　　对此，有分析人士表示，长江经济带是我国经济发展战略的重要一环，本次相关《意见》、《方案》的发布标志着《国务院关于依托黄金水道推动长江经济带发展的指导意见》正式落地四川，对省内乃至长江经济带发展的推动力不言而喻。近期受一带一路、自贸区等利好的刺激，二级市场上地区板块轮流表现，而《意见》、《方案》受益股多为两市低价蓝筹股，在此契机下，相关概念股有望成为近期两市热点。

　　具体来看，在加快综合立体交通走廊建设方面，《方案》指出，四川将在长江川境段及支流重大项目和长江上游综合交通运输体系建设两个层面加快推进工作，全面提升长江黄金水道通行能力，着力推进川江段干流等级提升、支线航道建设、港口合理布局和过江通道建设，并统筹铁路、公路、航空、管道建设，加快长江上游综合交通运输体系和综合交通枢纽建设。重点实施纳入国家《长江经济带综合立体交通走廊规划（2014—2020年）》的27个长江川境段及支流重大项目，估算投资555亿元，以及长江上游综合交通运输体系建设项目22个（类），估算投资7407亿元，投资总规模近8000亿元。

　　分析人士表示，伴随着近日两市交运板块内个股的轮番上涨，四川省省内交运股有望成为市场瞩目的焦点。具体到投资策略，投资者可从五方面分享《方案》带来的发展红利，铁路基建方面，四川板块相关个股主要有雅化集团、中铁二局等；公路建设方面，相关个股主要有四川路桥、成都路桥等；水利建设方面，相关个股主要有岷江水电、川投能源等；交通运输方面，主要个股有四川成渝、富临运业等；机械设备方面，主要包括新筑股份等。

　　雅化集团2014年三季报点评锂业务增添动力，业绩稳定增长

　　事件公司前三季度实现主营业务收入10.55亿元，同比增加19.69%，净利润为1.66亿元，同比增加0.58%，基本每股收益0.35元。其中，第三季度实现营业收入3.47亿元，同比增加17.58%，净利润为0.49亿元，同比减少12.27%。公司预计2014年净利润同比增速为-10%~10%。

　　财务费用增加，业绩稳定增长。公司三费率约25.49%，比去年同期增加0.91个百分点，主要是由于募集资金减少以及银行借款利息费用增加，导致财务费用同比大幅增加127.69%。报告期内，基础建设规模缩小，对民爆行业经营业绩有较大影响，但公司抓住西部基础设施建设契机，积极拓展市场，进军锂行业，实现多元化发展，公司经营业绩持续稳定增长。

　　拥有亚洲最大锂矿，锂业务发展加速。公司拥有四川国理100%股权，拥有亚洲最大锂辉石矿山（矿山含锂储量51.2万吨），采矿权证105万吨/年；，公司通过收购兴晟锂盐，氢氧化锂产能有望达到1.2万吨/年，位居国内第一，有利于形成完整产业链，控制矿产资料及下游生产的竞争优势，公司在锂行业的业务将拓展至锂产品生产经营。随着新能源汽车大力推广及应用，动力型锂电池将迎来爆发式增长机会，由于资源禀赋和技术工艺等限制，产业链上游扩产较难，在资源为王时代，公司锂业务将加速发展。

　　民爆业务企稳，多元化格局形成。公司位居全国民爆行业生产企业第四位，秉承清晰的并购发展战略，逐步完善产业链，强化区域优势，随着原有主业民爆行业增速放缓以及安全要求日益严格，公司积极开拓新的利润增长极，通过外延式扩张形成民爆板块和锂业板块的多元化发展格局。

　　估值与评级预计公司2014-2016年EPS分别为0.50元、0.67元、0.81元，对应动态PE分别为27倍、21倍、17倍，维持“买入”评级。

　　风险提示整合方案不达预期，原材料和产品价格波动，环保成本增加，政策落实不达预期。

　　川投能源三季度如期大幅增长

　　三季度业绩同比增长180%

　　川投能源披露前三季度净利润28.8 亿元（EPS1.39 元），同比增长120%，主要来自1）雅砻江利润大幅增长，贡献前三季度95%业绩；2）新光硅业去年同期亏损1.85 亿，今年不再拖累业绩。其中三季度单季利润19.8 亿元，同比增长180%。公司1-9 月利润占我们全年预测的85%，我们维持全年33.8 亿元（EPS1.54 元）的盈利预测。

　　雅砻江单季盈利41.3 亿元，同比大增197%，符合预期

　　雅砻江水电三季度盈利41.3 亿元，同比增长197%，基本符合我们的预期（40.2 亿元）。三季度上网电量250.9 亿千瓦时，其中锦官电源组上网电量202.6 亿千瓦时，高出我们预期0.1%；二滩48.3 亿千瓦时，低于我们预期27%，主要因为需求疲弱和来水较好造成四川/重庆对于水电的消纳较弱，二滩执行较低的四川省丰水期电价，电量低于预期对盈利影响较小。

　　Q314 应是雅砻江盈利增速顶点，但预期Q414 和Q115 仍将有较快增长

　　分季度看，雅砻江今年三季度盈利同比增长197%，我们认为增速达到了顶峰，今年Q1 和Q2 盈利同比分别增长87%和16%。我们认为Q414 和Q115仍将保持较快增长，尤其锦屏一级大坝蓄满，全部调节库容可以在明年一季度得到体现（ 尽管折旧和财务费用更高） 。公司股价对应2014E/15E11.3x/10.7x PE。

　　估值目标价18.8 元，“中性”评级

　　我们用DCF 法（WACC7.3%）和成本法对雅砻江下游和中游电站估值，不考虑中上游开发权的情况下雅砻江的合理价值是756 亿元（公司持股48%），同样用DCF 法（WACC8.2%）得到雅砻江外资产24 亿元估值。两者相加得到公司股权估值387 亿元，目标价18.8 元。

　　富临运业业绩好于预期 等待升级转型

　　1.事件

　　富临运业公布2014年三季报，第三季度营业收入同比增加11%至1.00亿元，归属于上市公司股东的净利润同比增加255%至3035万元，扣非净利润同比增加561%至2802万元，EPS为0.1549元。

　　2.我们的分析与判断

　　2.1.同比变化主因上年资产减值损失

　　2013年三季度公司计提的资产减值损失高达1948万元，主要包括北川羌族自治县富临运业交通有限公司的老北川县城土地计提减值准备，以及计提收购成都旅汽客运汽车站服务有限责任公司产生商誉的减值准备。由此造成的较低基数是2014年第三季度业绩大幅增长的主要原因。由于上述减值准备不属于非经常性损益项目，2014年第三季度净利润的同比增幅低于扣非净利的同比增幅。

　　2.2.主业经营好于预期

　　下半年通常是公路客运业务的淡季。但公司2014年第三季度营业利润环比增长11%至3380.5万元，好于我们此前的预期。我们判断，富临运业以深度公司化改革为核心的管理挖潜取得了较好的效果，未来有望支撑主业继续保持较好的盈利水平。

　　2.3.我们上调全年盈利预测

　　基于超预期的三季报，并综合考虑以下两个因素，我们将富临运业2014年净利润的预测值从1.07亿元上调至1.2亿元1.预计公司将继续对主业进行管理挖潜；2.预计富临运业因成旅公司提前搬迁而收获的搬迁补偿（计入公司非经常性损益）将持续至2014年11月中旬。

　　3.投资建议维持推荐

　　公司对公路客运业务的管理挖潜效果良好，我们上调2014-2016年的EPS预测值为0.61/0.62/0.63元。公司的同业并购潜力、升级转型前景仍然值得期待，我们维持对富临运业（002357）的“推荐”评级。

　　4.风险提示

　　即将开通的成绵乐高铁对公司主业的冲击程度超预期；公司业务升级、转型不成功。

　　新筑股份加快有轨电车布局

　　投资要点

　　公司公告，拟与宜宾国资公司共同出资设立宜宾有轨电车公司，以开展宜宾市现代有轨电车项目的投资、建设、管理和运营，该公司注册资本1000万元，公司持股30%。，公司拟与长春轨道客车股份有限公司共同出资设立成都北车公司，以满足西南地区（重庆除外，包括川、滇、黔、藏）市场轨道交通相关需求，该公司注册资本1.5亿元，公司持股20%。

　　有轨电车行业快速发展，公司布局加快。（1）现代有轨电车定位于中小城市骨干交通、大城市地铁交通的补充，目前在我国刚刚起步，未来将面临快速发展。公司是作为国内三甲有轨电车生产企业之一，将从中受益。（2）公司以PPP 模式参与西部首条现代有轨电车线新津示范项目，该项目于2014年启动，预计2015年下半年完成。募投项目投向年产300辆城市低地板车辆建设项目，预计将于2015年释放产能。宜宾有轨电车公司、成都北车公司两项投资均聚焦西南地区，将推动公司有轨电车业务的拓展，推动公司轨道交通装备制造产业的结构升级。

　　传统业务受益于铁路基建投资加快。（1）在经济增速下滑风险下，2014年铁路建设目标全线调高，全国铁路固定资产投资8000亿元、新线投产7000公里、新开工项目64项；预计2015年铁路投资仍将保持高位。，各省铁路建设进程加快，省际铁路项目将进入集中开工期；铁路投融资改革持续深化，社会资本积极参与铁路建设。铁路“走出去”战略取得重大突破，在俄罗斯、墨西哥等地项目，将带动装备出口业务。（2）公司传统业务桥梁功能部件与铁路投资里程密切相关，将受益于铁路投资的快速增长。公司的铁路桥梁功能部件具有较强技术优势，且与中国中铁、中国铁建所属的二十五个工程集团以及中交、中水、中建所属各公司都有良好的合作关系，有利于公司市场拓展。该业务收入规模、毛利率2012年触底回升，未来将进入持续提升阶段。

　　盈利预测及评级预计公司2014-2016年EPS 分别为0.06元、0.20元、0.35元，目前股价9.52元，对应动态PE 分别为153.90倍、48.29倍、26.95倍；考虑到公司有轨电车业务快速发展预期，给予公司“增持”评级。

　　风险提示有轨电车项目建进程低于预期；铁路建设力度低于预期。