“瘦肉精”事件利好养殖业 6股受益

　　中国养殖和屠宰业整合有望加速

　　3月15日，央视“3·15”特别行动报道称，在河南省孟州市、沁阳市、温县和获嘉县调查的十几家养猪场普遍存在使用“瘦肉精”的情况，并称济源双汇食品有限公司存在收购含“瘦肉精”生猪的情况。

　　3月15日晚间，河南省出台5项措施严查“瘦肉精”猪肉:1.严防“瘦肉精”猪肉及猪肉制成品流入市场；2.严格生猪、猪肉及猪肉制成品运输检查；3.对使用“瘦肉精”养殖生猪，以及宰杀、销售此类猪肉的，以生产、销售有毒、有害食品罪依法追究刑事责任；4.省政府派出调查组到孟州、沁阳、温县、获嘉、济源等县市开展彻查；5.对生产、销售、使用“瘦肉精”等违禁药物的单位和个人，依法严查严办。

　　实际上，“瘦肉精”事件由来已久。“瘦肉精”对人体健康危害过大，存在较大安全隐患，在全球禁用。由于“瘦肉精”能有效提升生猪瘦肉比例，在生猪养殖中屡禁不止。我们认为这也从一个侧面反映出政府立法及监督的缺位。，上游养殖集中度低导致了监管困难，并提高了部分养殖户的投机及道德风险。

　　据了解，此次被报道的济源双汇食品有限公司（济源双汇）屠宰产能为100万头/年，占双汇整体屠宰产能的5%左右。目前双汇正就媒体所报道的内容积极向相关方进行核实。

　　目前，中国屠宰企业集中度尚不足10%，远低于发达国家水平。中国商务部此前已宣布在未来两三年中将现有的2.2万家生猪企业减少一半以上。我们认为，此次事件必将加速国家对落后屠宰产能的淘汰，行业份额将加速向龙头企业集中。，对于上游养殖行业，我们认为政府将进一步推进大中型生猪养殖场的推广，降低散养及小规模猪场比例，从源头严控食品安全。

　　【投资建议】

　　在投资方面，我们维持行业的“增持”评级。