中国广核子公司台山核电的外汇衍生品交易可行性分析2025版

中国广核电力股份有限公司下属子公司台山核电合营有限公司的外汇衍生品交易可行性分析报告

一、背景分析

台山核电作为公司的重要子公司，面临着一项重要的财务挑战：一项为期17年的出口信贷转贷协议，总金额为17.53亿欧元。考虑到还款过程中的汇率波动风险，公司决定探讨开展外汇衍生品交易的可行性。

二、必要性及可行性论证

台山核电的还款压力巨大，且人民币兑欧元的汇率波动对其利润及现金流产生显著影响。为有效管理外币债务的汇率波动风险，开展外汇衍生品交易显得尤为重要。鉴于其日常经营支出中的欧元债务与人民币收入的不匹配情况，以及人民币兑欧元汇率波动带来的风险，适度开展外汇衍生品交易是必要的。台山核电拟开展的外汇衍生品交易与日常经营需求紧密相关，交易品种为人民币兑欧元远期购汇交易，市场流动性良好，具有可行性。

三、拟开展的外汇衍生品交易概述

经过对比分析，台山核电计划开展人民币兑欧元远期购汇套期保值业务。该业务旨在锁定成本并防范汇率风险。其交易品种与基础业务紧密相关，且符合公司的外汇风险管理原则。该交易的资金来源于自有资金，不涉及使用募集资金或银行信贷资金。

四、风险分析

虽然外汇衍生品交易有助于降低汇率风险，但同时也存在一定的风险。主要包括：汇率锁定价格高于交割日实际汇率造成的汇兑损失、人民币流动性风险以及交易对手的履约风险等。针对这些风险，公司需要采取相应的风险控制措施。

五、风险控制措施

公司开展外汇衍生品交易时，需严格遵守风险管理规定，确保交易额度在董事会批准的授权额度内。通过与合作金融机构建立长期业务关系，降低履约风险。公司还将严格执行与财务公司签订的相关协议，防范法律风险。公司将持续跟踪外汇衍生品的市场价格变动，及时评估风险敞口情况，并定期向公司管理层报告。

六、可行性分析结论

经过全面的分析和评估，台山核电外汇衍生品交易是围绕其实际外汇收支业务进行的交易，以降低外汇汇率波动风险为目的，不存在任何风险投机行为。公司已制定可行的《股份公司衍生品交易管理规定》，所采取的风险控制措施也是有效的。台山核电开展外汇衍生品交易是可行的。中国广核电力股份有限公司旗下的台山核电与财务公司，在外汇衍生品交易领域的合作展现出了卓越的企业精神与深度合作模式。他们秉持着平等自愿、优势互补、互利互惠、合作共赢的原则，共同开拓金融市场，实现共同繁荣。

在这项合作中，双方严格遵守市场规则，尊重彼此的专业优势，共同探索外汇衍生品交易的无限可能。他们之间的合作并非简单的关联交易，而是通过合理的市场条件和公平交易原则进行的深度合作。这样的合作形式，既不会损害公司及全体股东的利益，更不会对中小股东的权益产生任何不利影响。反而，这种合作模式有助于提升公司的市场竞争力，实现公司与股东的双赢局面。

台山核电作为行业的领军者，其在电力领域的卓越表现与深厚技术底蕴，使其在金融领域也能发挥出色表现。财务公司凭借其丰富的金融经验和专业的分析能力，为台山核电提供有力的金融支持和优质的服务。在这样的背景下，双方的合作为整个产业链带来了更广阔的视野和更多的可能性。他们共同挖掘金融市场的潜力，共同应对市场挑战，共同创造更大的价值。

此次合作不仅彰显了双方对平等自愿、优势互补、互利互惠、合作共赢原则的坚定执行，更体现了他们对社会责任的积极担当。他们以诚信为本，坚持公平交易，保护股东权益的决心和行动值得业界高度赞赏。他们对行业的贡献，对社会的影响将会随着时间的推移而愈发显著。

台山核电与财务公司的合作是一项充满智慧与远见的决策。他们共同书写了企业合作共赢的典范篇章，为行业树立了新的标杆。期待他们在未来的合作中继续闪耀光芒，创造更多的辉煌成果。