【钢铁有色】市场走势稳中有变

【钢铁有色周报：稳增长预期下的行业波动】

随着新的一周的开始，钢铁有色行业再次进入我们的视线。在经历上周逆势反弹后，特钢概念近期出现回调。行业板块的走势似乎受到宏观经济政策的影响更大，而非简单的市场供需关系。随着原材料价格的持续强势，吨钢盈利正在受到挤压。尽管看似板块在上涨，但背后的支撑并不稳固。那么，这一切背后的驱动力究竟是什么呢？

回顾近期的报告，我们可以发现，在绝对淡季时期，商品和股价的上涨更多的是由需求预期和环保限产政策决定的。鉴于国家对“稳增长”的高度重视，环保限产政策可能低于预期，这意味着宏观政策的催化作用将更加显著。尽管市场对稳增长的力度有所怀疑，但投资端的发力仍是关键。我们注意到一些细分板块的投资机会正在显现，如水管行业中的金洲管道和新兴铸管等。基建板块如方大特钢和韶钢松山也值得关注。随着铁水产量的回升和原料价格的上涨，一些相关公司也将受益。

矿价方面，铁矿石库存本周小幅上升，而全球发货量则有所下降。尽管如此，矿价整体仍维持小幅上涨趋势。钢厂复产预期强烈，矿价偏强运行。焦炭价格则已经开启第四轮提涨，短期内预计将继续上涨。

我们也要注意到一些数据的变化。本周全国建筑钢材成交量均值的下降反映出需求有所减弱。尽管五大品种的全国周产量有所上升，但盈利状况却持续下滑。螺纹钢、热轧板等品种的吨毛利均出现环比下降。这一切都提醒我们，尽管行业面临诸多机遇，但也存在风险和挑战。

展望未来，我们仍需密切关注终端需求的变化以及环保限产政策的执行情况。任何大的变化都可能对行业产生深远影响。“稳增长”的大环境下，钢铁有色行业将面临新的挑战和机遇。投资者在把握机会的也要警惕潜在的风险。这样的行业周报让我们更加深入地理解了行业的动态变化，为我们提供了宝贵的决策参考。