清澈见“底”与名牌－再谈选股章法

摘要

在股票市场中，市盈率与成长性之间的关系是一个重要的考量因素。对于我所选择的股票，如果其市盈率为20倍，并且我能确定未来三年其复合增长率能达到或超过20%，那么我会考虑将其纳入我的投资组合。这种投资策略的逻辑在于，市盈率倍数应与未来三年的复合增长率相等或相近。

增长是推动股价上涨的关键因素。如果一个公司的未来三年复合增长率大于18%，那么它就有可能吸引更多的投资者，推动股价上涨。我也会关注产品毛利率，优选毛利率稳定在20%以上的公司。

在挑选投资目标时，除了成长性和毛利率，我还会考虑公司的盈利总数、现金流状况、历年分红情况。盈利数目大、现金流充足的公司更具吸引力，因为它们有更多的空间进行意外惊喜的资本运作。

品牌也是我选择股票的重要因素。选择知名品牌、与人们生活息息相关的企业，可以省去宣传的时间，更容易获得市场的认可，从而使股价持续上涨。小股本的大品牌公司还能让我们分享到企业盈利和股本扩张的双重收益。

在投资决策中，我还要确保能够清晰地看到最坏的炒股结果。这样，我就可以进行无风险套利。我会选择那些我认为十年后仍然能够存在的企业，包括无竞争对手的“老字号”企业，以及行业盈利出现高增长拐点的企业。这样的企业更有可能在未来的市场竞争中立足，为投资者带来稳定的回报。如银行业和旅游业的某些代表性企业，就是我心目中的理想投资目标。

我在选择股票时，会全面考虑公司的成长性、盈利能力、品牌认知度以及行业前景等因素，以做出明智的投资决策。