扬农化工(600486)2017年三季报点评-麦草畏放量超预

扬农化工三季度业绩亮眼，多项业务协同发力

公司近日披露了2017年第三季度的业绩报告，以营业收入31.5亿元和净利润4.1亿元的优异表现，实现了同比增长。其中，Q3单季度的业绩更是令人瞩目，营业收入和净利润均实现了翻倍增长。这一显著成绩主要得益于麦草畏的出色表现，其销量环比增长显著。

随着孟山都公司双抗作物的推广力度加大，麦草畏的需求持续旺盛。孟山都近期公布的数据显示，双抗种子的种植面积大幅超出预期，这也进一步拉动了麦草畏的需求。作为全球麦草畏的龙头企业，扬农化工充分利用其全产业链优势，与跨国巨头合作，确保了产能的稳定和成本的优势。

除了麦草畏的出色表现，公司的菊酯产品也继续受到市场的关注。环保政策的加强导致供给收缩，菊酯产品价格持续上涨。扬农化工作为菊酯行业的领军企业，拥有完整产业链和技术优势，自然成为市场的受益者。

草甘膦的涨价也为公司带来了可观的收益。由于环保压力加大和原料供应紧张，草甘膦价格大幅上涨。扬农化工采用的二乙醇胺-IDA法工艺，环保压力较小，使其在这一市场中更具竞争力。

综合来看，扬农化工在各项业务协同发力下，业绩表现亮眼。展望未来，公司仍具有巨大的成长空间和盈利潜力。我们维持“买入”评级，并给出51.0元的目标价和25倍PE的估值。

投资总存在风险。麦草畏的产销量、美元汇率的变动等都可能对公司业绩产生影响。投资者在做出决策时，需全面考虑各种风险因素。

扬农化工在各项业务领域的优秀表现，使其在未来仍具有巨大的发展潜力和投资机会。