豫金刚石(300064)2017年三季报点评-业绩快速增长

经营观察：人造钻石产业的利润飙升与广阔前景

我们深入观察到，人造钻石产业正在迎来历史性的突破。单三季度，人造钻石的利润已经飙升至约0.55亿元，同比激增超过250%，这一数字足以让人振奋。从更长远的视角来看，某公司的年产700万克拉宝石级钻石项目，其一期部分设备已经启动运营，二期项目部分车间主体也已建设完毕。当此项目全面达产时，预计将为公司带来17亿元的营收和8亿元的净利润。

我们在工业端也看到了利润的稳定增长。随着光伏行业的复苏，微米钻石线的需求也在逐渐回暖。据我们的估算，前三季度该公司已销售微米钻石线约30万公里，我们预测这一业务将持续受益，为人造钻石产业注入更多活力。

在全球钻石市场规模约5000亿人民币的大背景下，随着消费群体的年轻化和消费理念的转变，人造钻石市场有望开启巨大的成长空间。该公司凭借领先行业的技术优势，不仅在量产克拉级白钻和黄钻方面表现出色，还能生产稀有的粉钻和蓝钻。与施华洛世奇等品牌相比，我们认为该公司有望在品牌、设计、渠道建设等方面加大投入，再创人造宝石的经典之作。

公司的员工持股计划也在稳步推进，旨在凝聚人心，共同创造更大价值。该计划募集资金总额上限为5亿元，至今已累计买入2172万股，成交金额近3亿元。参与对象包括董事长及核心员工共50人，这一行动充分显示了公司管理层与员工的共同成长信心。

对于投资建议，我们认为人造钻石领域具有巨大的发展潜力，该公司凭借先发优势，有望在市场中占据重要地位。其微米钻石线业务有望受益于下游需求的增长，进入高速发展的快车道。员工持股计划的推进，更加彰显了公司长期发展的决心。我们预计该公司未来的净利润将会有显著增长，给予其"买入"的评级。

投资总是伴随着风险。我们需要警惕产能的释放、渠道的拓展以及终端需求的实际情况，任何环节的意外都可能带来市场的波动。但基于目前的情况和对未来的展望，我们相信该公司具备抵御风险的能力，值得投资者深入关注。